Investicinių fondų vystymosi tendencijos pasaulyje

4 ĮVADAS Investiciniai fondai – tai viena iš patraukliausių ir labiausiai pasaulyje paplitusių investavimo formų, ypač populiari JAV, Vakarų Europos valstybėse, o dabar sėkmingai beprigyjanti ir Lietuvoje. Vis daugiau mūsų šalies gyventojų taupymo perspektyvas sieja su investiciniais fondais. Jie tampa alternatyva ne tik naujai padėtiems gyventojų terminuotiems indėliams, bet ir tiesioginėms investicijoms į akcijų rinkas, obligacijų rinkas ir panašiai. Šio darbo pagrindinis tikslas yra apžvelgti investicinius fondus ir jų vystymąsi Lenkijoje, Lietuvoje ir Jungtinėse Amerikos Valstijose. Darbo uždaviniai: • Paaiškinti investicinių fondų sąvoką; • Supažindinti su investicinių fondų istorija; • Aptarti investicinių fondų privalumus ir trūkumus; • Apibūdinti investicijų riziką; • Pristatyti investcinių fondų rūšis; • Apžvelgti Lenkijos, Lietuvos ir JAV investicinių fondų rinkas. Pirmame skyriuje bus apibūtinti investiciniai fondai, jų sąvoka, kas investicinius fondus valdo, kas gali būti investicinių fondų valdytojai bei investicinių vienetų pirkėjai. Be to, trumpai bus apžvelgta investicinių fondų atsiradimo istorija, jų paplitimas pasaulyje; pristatyti investicinių fondų pliusai ir minusai bei rizika susijusi su investavimu. Antrame skyrelyje bus pristatytas investicinių fondų klasifikavimas pagal tam tikrus kriterijus: pagal kapitalą, portfelio sudėtį, valdymą bei apmokestinimą. Trečiajame skyriuje apžvelgsime Lenkijos ivesticinių fondų istoriją, ivesticinių fondų reguliavimą ir priežiūrą, investicinių fondų statistinius duomenis; Lietuvos ivesticinių fondų raidą, koletyvinio investavimo subjektus, koletyvinio investavimo subjektų dalyvius, kolektyvinio investavimo subjektų turtą ir investicijas, KIS investicijas Lietuvos akcijos rinkoje, Lietuvoje viešai platinamus užsienio KIS; JAV ivesticinių fondų atsiradimą, investicinių fondų rinkos struktūrą, JAV fondų biržas, fondų biržų organizavimą, investicinių fondų veiklą, investicinių fondų veiklos rezultatus, riziką JAV investiciniuose fonduose, JAV įmonių akcijų kainų indeksas S&P 500. Rašant kursinį darbą, autoriai naudojosi lietuvių bei užsienio rašytojų išleistomis knygomis. Medžiagos ieškojo internetinėse svetainėse lietuvių, lenkų ir anglų kalbomis. 5 1. INVESTICINIAI FONDAI 1.1. Investicinio fondo samprata Investicinė bendrovė (angl. Investment company) apibūdinama kaip organizacija, kuri teikia paslaugas parduodama savo akcijas ir gautas lėšas naudoja tokiems finansiniams instrumentams, kaip pinigų rinkos instrumentai, akcijos, obligacijos ar kita, porfelį. Investicinė bendrovė turi finansinių instrumentų portfelį, o pati priklauso akcininkams. Akcininkai (investuotojai) būtų turėję patys sudaryti tokį patį portfelį. O dabar jiems priklauso tik tam tikra jo dalis. Jeigu investuojama į akcijų portfelį, tai per Investinės bendrovės portfelį investuotojai tampa kitų įmonių akcininkais, o Investicinė bendrovė atlieka tikrojo tarpininko vaidmenį, pirkdama ir parduodama įvairias akcijas už savo akcininkus. Investicinė bendrovė yra bendrovė, kurios pagrindinis turtas yra investicijų portfelis, vadinamas fondu, todėl dažnai Investicinės bendrovės vadinamos tiesiog investiciniais fondais arba tiesiog fondais. Portfelio valdymas ir administraciniai rūpesčiai yra pavedami tvarkyti investicijų valdymo bendrovei (angl. Investment management company), kurią samdo Investicinės bendrovės direktorių taryba. [7, p.670 ] Valdymo bendrovė – tai yra įmonė, kurios pagrindinė veikla yra investicinių portfelį valdymas. Šias paslaugas gali teikti tik įmonės gavusios Vertybinių popierių komisijos išduotą valdymo įmonės veiklos licenciją. Valdymo įmonė teikia ir kitas paslaugas kaip pensijų fondų investicinių priemonių portfelių valdymas, konsultuoja investavimo į investicines priemones klausimais, saugo ir tvarko investicinių fondų investicinius vienetus ar investicinių kintamojo kapitalo bendrovių akcijas. Bendrovės darbuotojai, kurie užima aukščiausias pareigas, kaip bendrovės valdybos nariai, administracijos vadovas ar jo pavaduotojai, turi būti nepriekaištingos reputacijos ir turėti Vertybinių popierių komisijos nustatytos kvalifikacijos ar darbo patirties. [13] Investicinis fondas (toliau – fondas) – tai daugelio investuotojų sunešti pinigai, kurie investuojami į akcijas, obligacijas, pinigų rinkos priemones, kitus vertybinius popierius (toliau – VP) ar jų derinius. Šių investicinių priemonių rinkinys yra vadinamas fondo investicijų portfeliu. Fondo turtas yra visų investicijų rinkinys ir piniginės lėšos. Fondo turtas laikui bėgant kinta dėl gaunamų pajamų (dividendų ir palūkanų), pelno arba nuostolio fondui pardavus investicinę priemonę, dėl padidėjusios arba sumažėjusios investicinių priemonių vertės, dėl naujų fondo dalyvių įmokėtų piniginių įnašų arba išeinančių iš fondo dalyvių atsiimamų jiems priklausančių pinigų. Būsimam fondo dalyviui įmokėjus piniginį įnašą, pinigai konvertuojami į investicinius vienetus (arba fondo akcijas), atsižvelgiant į investicinio vieneto (fondo akcijos) kainą. 6 Pavyzdžiui, jei norintis investuoti į investicinį fondą žmogus įmoka 1000 litų ir nustatoma, kad vieno investicinio vieneto (fondo akcijos) vertė lygi 100 litų, tai naujojo fondo dalyvio sąskaitoje bus 10 investicinių vienetų arba akcijų. Fondo turtas priklauso visiems fondo dalyviams proporcingai jų turimų investicinių vienetų (fondo akcijų) skaičiui. Investavimas į investicinius fondus yra tinkamas būdas siekti tam tikrų finansinių tikslų. Ilgalaikis tikslas galėtų būti, pavyzdžiui, sukaupti lėšų vaikų išsilavinimui ar saugiai senatvei, trumpalaikis tikslas – sukaupti lėšų  pradiniam įnašui įsigyjant automobilį ar būstą. Investiciniai fondai – viena iš galimybių įgyvendinti šiuos tikslus. Praėjusio amžiaus paskutinį dešimtmetį Vakarų šalyse investiciniai fondai labai išpopuliarėjo. Anksčiau mažas pinigų sumas buvo brangu ir sunku investuoti, tačiau kai daug žmonių sudeda pinigus į fondą, bendra suma susidaro pakankamai didelė, ir ją galima efektyviai investuoti. Be to, fondo turtą valdo ne dalyviai, o profesionalus fondo valdytojas, todėl, norint tapti fondo dalyviu, nebūtina turėti gilių žinių apie investavimą, nes valdytojas sprendžia, kur investuoti fondo turtą. Investicinis fondas atvėrė galimybes siekti investavimo tikslų žmonėms, turintiems nedideles pinigų sumas ir nedaug žinių apie investavimą. Investiciniai fondai patinka tiems, kurie negali pasinaudoti pajamų mokesčio lengvata, ir tiems, kurie tik pradeda investuoti ir nori iš pradžių susipažinti su vertybinių popierių rinka, ir tiems, kurie jau yra pasirinkę kitas ilgalaikio investavimo paslaugas (pensijų fondus, gyvybės draudimą), tačiau dar turi laisvų lėšų. Tačiau fondai netinka tiems, kurie negali arba nenori prisiimti jokios rizikos ir reikalauja pelningumo garantijų. Investicinio fondo dalyvis gali investuoti nedideles sumas, paskirstyti riziką, valdymą patikėti profesionalams.[seb] Investicinio fondo dalyviais gali būti fiziniai ir juridiniai asmenys, kurie įsigijo investicinio fondo vienetų. Investicinio fondo vienetas (fondo akcija) – yra fondo dalyviui priklausančios fondo turto vertės matas. Investicinio fondo vieneto kaina gaunama investicinio fondo grynųjų aktyvų vertę (GAV) padalinus iš apyvartoje esančių investicinių vienetų skaičiaus. Nuosavybės teisė į investicinius vienetus asmenims pereina tik tuomet, kai už juos yra sumokama. Norint suvokti investicinio fondo veikimo principus, reikia atkreipti dėmesį į didelį vaidmenį, tenkantį grynojo turto vertei (angl. net asset value). Investicinio fondo turtas susideda iš įvairiausių rūšių vetybinių popierių. Paprastai nesunku nustatyti fondo turto vertę kiekvienos dienos pabaigoje. Investicinis fondas, susumavęs akcijų kainas ir atėmęs iš jų savo trumpalaikius ir ilgalaikius įsipareigojimus, žinos grynųjų aktyvų vertę. [8,p.352] 7 Investavimas į investicinius fondus yra labai patogus ir suprantamas investavimo būdas. Investavimo procedūros ir kainodara aiškiai apibrėžta. Investavimas į fondus yra patogus, nes galite investuoti didelę sumą iškart, nusipirkti fondo akcijų pakartotinai, kai to norite, arba reguliariai investuoti fiksuotą sumą per pasirinktą laikotarpį. Taipogi, galite bet kada parduoti savo turimus vienetus. 1 ir 2 paveikslėliuose pateikiame pavyzdį, kaip veikia investiciniai fondai. 1 pav. Investuotojas perka investicinių fondų vienetus Šaltinis: Prieiga per internetą

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!