Finansinių investicijų sprendimų priėmimas

Šiuolaikiniai akcinio kapitalo įvertinimo metodai yra grindžiami esamos vertės teorija. Ji teigia, kad esama akcijų vertė yra lygi visų numatytų dividendų, diskontuotu atsižvelgiant į palūkanų normą, sumai. Akivaizdu, kad visų numatytu palūkanų, ar tai būtų esami dividendai ar pajamos, gaunamos likviduojant įmonę, šaltinis yra pelnas, kurį daugiausia veikia turto pelningumas.
Taigi esamas pelnas yra pagrindinis šaltinis dividendams išmokėti. Nepaskirstytasis pelnas, taip pat esamas (dabartinis) ir būsimas pelnas - tai pagrindiniai veiksniai akcijų rinkos vertei nustatyti. Tai patvirtina finansų analitikai, nors nurodo ir kitus veiksnius, kurie gali turėti įtaką akcijų vertei(RU-Augimo tempas). Tokie veiksniai gali būti kontrolinio akcijų paketo savininkų veiksmai, susiję su operatyvine kontrole, manipuliavimas nusidėvėjimu, didinant turto vertę, ir pan. Taip sumažinamas pelnas, patenkantis į biudžetą, ir daugiau jo lieka įmonės savininkams ir kreditoriams.
Nepriklausomai nuo to, kaip grupuojami veiksniai, nulemiantys vertybinių popierių vertės nustatymo bazę, ekonominėje literatūroje galima aptikti keletą vertybinių popierių, kaip finansinio turto elementų, įvertinimo teorijų. V. Kovaliov * teigia, kad egzistuoja trys pagrindinės finansinių aktyvų (turto) įvertinimo teorijos: fundamentalioji, technokratinė ir ,,atsitiktinė".
* Kovaliov V.V. Finansovyj analiz. Metody i procedury. - Moskva: Finansy i statistika,2001.
Fundamentalistai mano, kad kiekvienas vertybinis popierius turi vidinę, popierių būsimųjų pajamų diskontuotą vertę. Taikant šią teoriją reikia analizuoti bendrą rinkos būklę, taip pat įmonės dividendų ir investicinę politiką.
Technokratų nuomone, norint nustatyti būsimojo konkretaus vertybinio popieriaus vertę, pakanka žinoti to vertybinio popieriaus vertės dinamiką praeityje. Jie mano, kad finansinis turtas visada turi jiems būdingą informaciją, kurios nereikia papildomai ieškoti. Technokratai, naudodami kainų statistikos metodus, kuria įvairius ilgalaikius vidutinius ir trumpalaikius trendus (kryptys).
Atsitiktinės teorijos šalininkai mano, kad konkretaus finansinio turto kaina kinta nenuspėjamai ir nepriklauso nuo jos kitimo dinamikos praeityje.
PV m = ∑
Kurioje: CFi - numatomas pinigų srautas i-uoju laikotarpiu (dažniausiai metų);
k - priimtinas pelningumas (diskontavimo norma).
Rinkos vertė - tai santykinis dydis. Nepriklausomai nuo to, kad rinkoje formuojasi tam tikra konkreti esama vertybinio popieriaus vertė, tačiau...

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!