Finansų pagrindai - alternatyvūs investiciniai projektai

Optimistinis var.
0,5
14
Realistinis var.
0,4
8
0,2
10
Pesimistinis var.
0,3
4
0,3
6
Palyginkite šių projektų rizikingumą.
Skaičiavimams naudosime formules:
Laukiamai pelno normai suskaičiuoti:
Vidutiniam kvadratiniam nuokrypiui:
Variacijos koeficientui:
kur:
k – tikėtinas tam tikro įvykio pelningumas
p – įvykio įvykimo tikimybė
Projektas A

Varianto tikimybė
Pelno norma, %

pi
ki
ki * pi
ki -
(ki - )2
(ki - )2*pi
Optimistinis var.
0,3
10
3
2,6
6,76
2,03
Realistinis var.
0,4
8
3,2
0,6
0,36
0,14
Pesimistinis var.
0,3
4
1,2
-3,4
11,56
3,47
Iš viso
1
-
=7,4
-
-
5,64
δA=
2,4
CV=
0,32%
Projektas B

Varianto tikimybė
Pelno norma, %

pi
ki
ki * pi
ki -
(ki - )2
(ki - )2*pi
Optimistinis var.
0,5
14
7
3,2
10,24
5,12
Realistinis var.
0,2
10
2
-0,8
0,64
0,13
Pesimistinis var.
0,3
6
1,8
-4,8
23,04
6,91
Iš viso
1
-
=10,8
-
-
12,16
δB=
3,5
CV=
0,32%
Išvada. Projekto A rizika vienoda su projekto B rizika, nes šių projektų rizikos (CV), tenkančios pelno normos vienetui yra vienodos.
2. Prekę X gamina dvi įmonės A ir B. Įmonės A pastovūs kaštai yra 500 tūkst. Lt, įmonės B 220 tūkst. Lt. Kintami kaštai prekės X vienetui įmonėje A sudaro 14 Lt, o įmonėje B 16 Lt. Abi įmonės prekę X parduoda po 30 Lt. Apskaičiuokite lūžio taškus ir gamybos sverto lygius įmonėms A ir B. Nustatykite, kokios šių įmonių perspektyvos, jeigu (a) pardavimų apimtys išaugo 11% ir (b) kainas tenka mažinti 4%.
Pastaba: skaičiuodami gamybos sverto lygius, gamybos apimtį pasirinkite savo nuožiūra
Tarkime, pradinės pardavimų apimtys buvo 350 tūkst. vnt. kiekvienai įmonei.
kur:
QL – lūžio taškas
FC – pastovūs kaštai
P – produkto kaina
AVC – vidutiniai produkto kintami kaštai
Įmonei A:
Įmonei B:
Gamybos svertas:
kur:
Q - pardavimų apimtis
P – kaina
AVC – vidutiniai gaminio kintami kaštai
Įmonei A:
.
Įmonei B:
.
a) Pakitusios pardavimų apimtys:
EBIT - pelnas iki palūkanų ir mokesčių
Q - pardavimų apimtis
Įmonei A:
.
.
Įmonei B:
b) Pakitusi kaina:
Įmonei A:
Įmonei B:
Taigi įmonės A gamybos sverto lygis aukštesnis nei įmonės B, todėl didėjant pardavimo apimčiai įmonės B pelnas išaugtų labiau, nei įmonės A pelnas. Jeigu pardavimų apimtys mažėtų įmonės B, patiriami nuostoliai viršytų įmonės A nuostolius.
Išvada. Taigi įmonės A rizika patiriti nuostolius esant žemai gamybos apimčiai yra didesnė nei įmonės B dėl gamybos sverto. Bet įmonės B dėl aukštų jos kintamų kaštų gali patirti finansinių problemų ir būti išstumta iš rinkos, jei gaminio kaina sumažėtų iki 28,8 Lt. Tada įmonė A galėtų užimti didesnę rinkos dalį nei įmonė B.
3. Ar verta...

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!