Mokėjimų srautų analizė

4. MOKĖJIMŲ SRAUTŲ ANALIZĖ

4.1. Mokėjimų srautai ir finansinės rentos

Įvairiuose kontraktuose, sandoriuose, gamybinėse ir ūkinėse operacijose daţniausiai

susiduriama ne su vienkartiniais mokėjimais, o su daugybe pagal laiką pasiskirsčiusių išmokų ir

įplaukų. Pavyzdţiui, ilgalaikio kredito ar kitų skolų padengimas, kredito gavimas, piniginiai

investicinio proceso srautai ir kt. Tai yra laike pasiskirsčiusių išmokų ir įplaukų eilutės. Uţsienio

finansinėje literatūroje tokias eilutes arba jų atskiras dalis įprasta vadinti mokėjimų srautais (cash

flows). Mokėjimų srauto nariai gali būti tiek teigiami (įplaukos), tiek ir neigiami (išmokos).

Mokėjimų srautą, kurio visi nariai teigiami, o laiko tarpai tarp visų mokėjimų yra lygūs,

įprasta vadinti finansine renta arba anuitetu, nepriklausomai nuo mokėjimų kilmės ir tikslo.

Pavyzdţiui, procentų mokėjimas uţ obligacijas, įnašai kreditui padengti arba draudimo fondui

sudaryti ir pan. Mokėjimų srautų tipizavimas įgalina panaudoti standartines jų skaičiavimo

formules.

Finansinė renta (arba tiesiog renta) apibrėţiama tokiais parametrais:

– rentos narys (rent) - tai kiekvieno mokėjimo apimtis,

– rentos periodas - tai laiko tarp dviejų mokėjimų intervalas,

– rentos trukmė - tai laikotarpis nuo rentos pradţios iki pabaigos,

– palūkanų norma - procentai, kuriais kuapiami mokėjimai,

– diskontavimo norma - procentai, kuriais diskontuojami mokėjimai.

Finansinėms rentoms apibūdinti tenka pasinaudoti ir tokiais parametrais, kaip mokėjimų

skaičius per metus, palūkanų priskaičiavimo skaičius, mokėjimų momentai laiko bėgyje ir kt.

Finansinių rentų tipai. Rentų klasifikavimo pagrindu pasirenkami gana įvairūs poţymiai.

Priklausomai nuo mokėjimų periodo trukmės, rentos skirstomos į metines ir p-kartinines (p -

mokėjimų skaičius per metus). Investicinių procesų aprašyme, kaip ir kituose skaičiavimuose,

naudojamos rentos, kurių mokėjimo periodas viršija vienerius metus. Paprastai rentos yra

diskretinės. Tačiau daţnai mokėjimų būna tiek daug, kad skaičiavimus patogiau atlikti į rentą ţiūrint

kaip į tolydinį mokėjimų srautą (tolydinė renta). Procentai gali būti priskaičiuojami vieną kartą per

metus, m kartų per metus arba tolygiai per visą laikotarpį.

Pagal rentos narių dydį rentos skirstomos į pastovias ir kintančias. Kintančios rentos nariai

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!