Kapitalo rinka

Mes jau apžvelgėme trumpalaikius vertybinius popierius, kuriuos į pinigų rinką išleidžia paskolų ėmėjai, t.y. iždo vekselius, perleidžiamuosius indėlių sertifikatus, komercinius ir prekybinius vekselius. Ilgalaikiai vertybiniai popieriai priskiriami „kapitalo rinkos” priemonių grupei. Ir pinigų rinkoje, ir kapitalo rinkoje paskolų ėmėjai tiesiogiai skolinasi iš investuotojų (kreditorių). Tokiu atveju bankų tarpininkavimas nereikalingas. Tačiau tik didelį patikimumo laipsnį turinčios įvairios institucijos – vyriausybės, įvairios vyriausybinės įstaigos, valstybinės institucijos ir tarptautinės organizacijos gali tiesiogiai skolintis kapitalo rinkose. Praktikoje tai reiškia, kad šios institucijos gali pigiau pasiskolinti pinigų tiesiogiai iš investuotojų negu iš bankų.
Vertybiniai popieriai, kuriuos leidžiant pasiskolinama pinigų vidutinės trukmės periodui, ir už kuriuos vienodais laiko intervalais mokamos atkarpos palūkanų normos, dažnai vadinami obligacijomis. Bankai išleidžia ir vidutinės trukmės perleidžiamuosius indėlių sertifikatus. Šiuo metu aukščiau paminėtų kapitalo rinkos priemonių yra įvairių.
Ir pinigų rinkos priemonės, ir kapitalo rinkos priemonės skirstomos į vietines obligacijas (emitentas obligacijas parduoda savo šalyje) ir į euroobligacijas (emitentas obligacijas parduoda tarptautinėje rinkoje). Obligacijos gali būti diferencijuojamos ir pagal tai, kokiose užsienio šalyse bendrovės išleidžia savo ilgalaikius vertybinius popierius. Pvz., JAV bendrovės gali išleisti vertybinius popierius Japonijos vidaus rinkoje: tokie vertybiniai popieriai bus vadinami „samurajiškomis” obligacijomis (Samurai bond). Kitas pavyzdys – užsienio bendrovių išleidžiamos obligacijos JAV vidaus rinkoje, jos vadinamos „Jankių” obligacijomis (Yankee bond), atitinkamai „Buldogų” obligacijos („Bulldog” bond) leidžiamos Didžiosios Britanijos vidaus rinkoje, „Matadorų” obligacijos („Matador” bond) – Ispanijos vidaus rinkoje, „Alpių” obligacijos („Alpine” bond) – Šveicarijos vidaus rinkoje ir t.t.
Euroobligacijos dažniausiai išleidžiamos pareikštinės obligacijos forma, t.y. jų registruoti neprivaloma, pvz., tai obligacijos, išleidžiamos JAV vidaus rinkoje. Fizinis tokios obligacijos (materialiosios formos) turėjimas– tai nuosavybės teisės įrodymas, o palūkanos sumokamos obligacijos turėtojui pagal atkarpą, kuri atkerpama nuo pareikštinės obligacijos. Tai puiki investavimo forma tiems investuotojams, kurie nori išlikti anonimais. Euroobligacijų palūkanos kotiruojamos pagal 30(E)/360 dienų skaičiavimo susitarimą (žr. 2.5.7.4 apie susitarimus dėl obligacijų dienų skaičiavimo) ir išmokamos be jokių mokesčių.
Nereikia painioti dviejų...

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!