Įmonės finansinė analizė: APB "Apranga"

APB“APRANGA“ DUOMENYS www.omx.lt/vilnius interneto svetainėje pateikti tokie duomenys apie APB „APRANGA“ 2003 – 2005 metais. Pelno (nuostolio) ataskaita 1 lentelė STRAIPSNIS 2003 2004 2005 Pardavimai 809941 95251 110255 Parduotų prekių savikaina 50412 59231 70827 BENDRASIS PELNAS 30582 36020 39428 Veiklos sąnaudos 24732 30240 37173 VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIAI) 5850 5780 2255 Kitos veiklos grynosios pajamos 1269 1803 3738 Palūkanų pajamos 0 195 405 Finansinės sąnaudos 374 1090 1540 Kitos sąnaudos 0 350 20 PELNAS PRIEŠ MOKESČIUS 6745 6338 4838 Pelno mokestis 995 974 858 GRYNASIS PELNAS 5750 5364 3980 Balansas (turtas) 2 lentelė TURTAS 2003 2004 2005 Ilgalaikis turtas 43755 47140 46596 Materialus turtas 31533 34209 39231 Nematerialus turtas 593 554 425 Finansinis turtas 9364 12068 6608 Investicijos į dukterines įmones 286 4108 6608 Pardavimui skirtos investicijos 9078 7960 0 Kitas ilgalaikis turtas 2265 309 332 Trumpalaikis turtas 22114 44167 49526 Atsargos 18956 23603 25586 Gautinos sumos 2423 18626 13510 Pinigai sąskaitose ir kasoje 735 820 1352 Kitas trumpalaikis turtas 0 1118 9078 TURTAS VISO: 65869 91307 96122 Balansas (nuosavybė ir įsipareigojimai) 3 lentelė Pinigų srautų ataskaita 4 lentelė Metai Straipsnis 2003 2004 2005 Pinigų srautai iš įmonės veiklos     Pelnas prieš mokesčius 6745 6338 4838 Nusidėvėjimas ir amortizacija 3352 3809 4115 Atidėjimai abejotinoms gautinoms sumoms 0 0 -8 Atsargų vertės sumažėjimas 0 0 717 Pelnas (nuostolis) pardavus ilgalaikį turtą 0 25 -13 Grynosios palūkanų sąnaudos 632 896 1135 Atsargų padidėjimas -2219 -4647 -2700 Gautinų sumų padidėjimas (sumažėjimas) -3289 -2147 -1073 Mokėtinų sumų padidėjimas 1634 -177 3672 Pinigai, gauti pagrindinėje veikloje 6855 4097 10683 Sumokėtas pelno mokestis (15%) -1124 -1091 -868 Sumokėtos palūkanos -674 -1124 -1260 Grynieji pinigai, gauti pagrindinėje veikloje 5057 1882 8555 Investicinė veikla   Gautos palūkanos 42 195 405 Suteiktos paskolos dukterinėms įmonėms 0 -12100 0 Susigrąžintos paskolos iš dukterinių įmonių 0 0 6805 Ilgalaikio turto įsigijimai -4532 -6409 -9462 Įplaukos iš ilgalaikio turto pardavimo   0 467 Dukterinų įmonių įsigijimai -4002 -3822 -2125 Grynieji pinigai, panaudoti investicinėje veikloje -8492 -22136 -3910 Finansinė veikla       Sumokėti dividendai 0 -1764 -2029 Gautos, grąžintinos paskolos grynąja verte 4620 15663 -14483 Paskolų mokėjimai -1039 -560 -601 Obligacijų išpirkimas 0 7000 -7000 Įplaukos iš obligacijų išleidimo 0   20000 Grynieji pinigai iš finansinės veiklos 3581 20339 -4113 GRYNŲJŲ PINIGŲ PADIDĖJIMAS 146 85 532 GRYNIEJI PINIGAI METŲ PRADŽIOJE 589 735 820 GRYNIEJI PINIGAI METŲ PABAIGOJE 735 820 1352 HORIZONTALIOJI ANALIZĖ Horizontalia analize siekiama palyginti finansinius rodiklius už du ir daugiau metų. Analizė padeda nustatyti atitinkamų rodiklių dinamiką, didelio skirtumo sritis. Būtina turėti rodiklių pokytį tiek pinigine, tiek procentine išraiška, nes kitaip galima padaryti neteisingas išvadas apie rodiklių kitimą. Analizė parodo finansinių rodiklių dinamiką, tačiau neišryškina priežasčių, dėl kurių įvyko pokyčiai. Pelno (nuostolio) ataskaita 5 lentelė STRAIPSNIS 2003 2004 Pokytis tūkst. Lt % Pardavimai 80994 95251 14257 17.60 Parduotų prekių savikaina 50412 59231 8819 17.49 BENDRASIS PELNAS 30582 36020 5438 17.78 Veiklos sąnaudos 24732 30240 5508 22.27 VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIAI) 5850 5780 -70 -1.20 Kitos veiklos grynosios pajamos 1269 1803 534 42.08 Palūkanų pajamos 0 195 195 100.00 Finansinės sąnaudos 374 1090 716 191.44 Kitos sąnaudos 0 350 350 -100.00 PELNAS PRIEŠ MOKESČIUS 6745 6338 -407 -6.03 Pelno mokestis 995 974 -21 -2.11 GRYNASIS PELNAS 5750 5364 -386 -6.71 Pelno (nuostolio) ataskaita 5 lentelė (tęsinys) STRAIPSNIS 2004 2005 Pokytis tūkst. Lt % Pardavimai 95251 110255 15004 15.75 Parduotų prekių savikaina 59231 70827 11596 19.58 BENDRASIS PELNAS 36020 39428 3408 9.46 Veiklos sąnaudos 30240 37173 6933 22.93 VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIAI) 5780 2255 -3525 -60.99 Kitos veiklos grynosios pajamos 1803 3738 1935 107.32 Palūkanų pajamos 195 405 210 107.69 Finansinės sąnaudos 1090 1540 450 41.28 Kitos sąnaudos 350 20 -330 -94.29 PELNAS PRIEŠ MOKESČIUS 6338 4838 -1500 -23.67 Pelno mokestis 974 858 -116 -11.91 GRYNASIS PELNAS 5364 3980 -1384 -25.80 Pokytis absoliutiniu dydžiu = Dt – Db Pokytis procentinis = (Dt – Db) / Db * 100%. Dt – finansinės ataskaitos rodiklis nagrinėjamu laikotarpiu t; Db – finansinės ataskaitos rodiklis baziniu laikotarpiu (pradinė ataskaita) Atlikę horizontalią analizę pelno (nuostolio) ataskaitoje (5 lentelėje) matome, kad bendrasis pelnas visais metais didėjo, bet taip pat didėjo ir parduotų prekių savikaina. Pardavimų pokyčio procentas lyginant dvejus metus, t.y. 2003 – 2004m . ir 2004 – 2005 m. mažėja. Tai galėjo įtakoti didėjanti parduotų prekių savikaina (esant aukštesnei kainai pirkėjai pirko mažiau prekių). Tolygiai per trejus metus didėjo veiklos sąnaudos. Jos stipriai mažino veiklos pelną. Lentelėje matyti, jog paskutiniais metais, t.y. 2005 metais, veiklos pelnas sumažėjo beveik 61% lyginant su 2004 metų laikotarpiu, kai lyginant 2003 – 2004 metus pakitimas buvo nežymus (1,2% įmonės nenaudai). Veiklos sąnaudų padidėjimas gali būti todėl, kad įmonė mokėjo daugiau mokesčių, daugiau naudojo ryšio paslaugų, gal pakėlė administracijos darbuotojų atlyginimus ar pan. Pelną prieš mokesčius padidino kitos veiklos grynosios pajamos ir palūkanų pajamos. Kai kada jos pakito net daugiau nei dvigubai, pvz. 2004 – 2005 m. palūkanų pajamos padidėjo 107,32%. Bet veiklos pelną mažino finansinės sąnaudos ir kitos sąnaudos. Finansinės sąnaudos lyginant 2003 – 2004 m. padidėjo beveik trigubai (191,44%). 2004 – 2005 m. šių sąnaudų didėjimas nebuvo toks stiprus (41,28%). Pelno prieš apmokestinimą mažėjimą įtakojo visi anksčiau aprašyti straipsniai. Ypač nežymus pardavimų didėjimas lyginant su sąnaudų didėjimu, todėl pelnas prieš mokesčius kas metai žymiai mažėja. Bet kuo mažesnis pelnas, tuo mažiau reikia mokėti mokesčių, todėl mokesčiai kas metai irgi mažėja. Lentelėje matyti, kad įmonė dirba pelningai, nes grynasis pelnas teigiamas skaičius, tačiau palyginus su buvusiais metais gautą pelną, matome, kad jis sparčiai mažėja, todėl įmonė turėtų imtis atitinkamų veiksmų šiam procesui stabdyti (pvz. reklamuoti prekes ar pan.) Balansas (turtas) 6 lentelė TURTAS 2003 2004 Pokytis tūkst. Lt % ILGALAIKIS TURTAS 43755 47140 3385 7.74 Materialus turtas 31533 34209 2676 8.49 Nematerialus turtas 593 554 -39 -6.58 Finansinis turtas 9364 12068 2704 28.88 Investicijos į dukterines įmones 286 4108 3822 1336.36 Pardavimui skirtos investicijos 9078 7960 -1118 -12.32 Kitas ilgalaikis turtas 2265 309 -1956 -86.36 TRUMPALAIKIS TURTAS 22114 44167 22053 99.72 Atsargos 18956 23603 4647 24.51 Gautinos sumos 2423 18626 16203 668.72 Pinigai sąskaitose ir kasoje 735 820 85 11.56 Kitas trumpalaikis turtas 0 1118 1118 100.00 TURTAS VISO: 65869 91307 25438 38.62 Balansas (turtas) 6 lentelė (tęsinys) TURTAS 2004 2005 Pokytis tūkst. Lt % ILGALAIKIS TURTAS 47140 46596 -544 -1.15 Materialus turtas 34209 39231 5022 14.68 Nematerialus turtas 554 425 -129 -23.29 Finansinis turtas 12068 6608 -5460 -45.24 Investicijos į dukterines įmones 4108 6608 2500 60.86 Pardavimui skirtos investicijos 7960 0 -7960 -100.00 Kitas ilgalaikis turtas 309 332 23 7.44 TRUMPALAIKIS TURTAS 44167 49526 5359 12.13 Atsargos 23603 25586 1983 8.40 Gautinos sumos 18626 13510 -5116 -27.47 Pinigai sąskaitose ir kasoje 820 1352 532 64.88 Kitas trumpalaikis turtas 1118 9078 7960 711.99 TURTAS VISO: 91307 96122 4815 5.27 Balanso turto dalies horizontalioji analizėje matyti, jog 2003 – 2004 m. gana žymiai padidėjo turto vertė (38,62%). Šitą pokytį įtakojo stipriai padidėjusios investicijos į dukterines įmones (padidėjusios 1336,36%, t.y. 3822 tūkst.Lt), gautinos sumos (padidėjusios 668.72% - 16203 tūkst. Lt), bei atsargų padidėjimas (24.51% - 4647 tūkst. Lt). Pažvelgę į 2004 – 2005 m. palyginimą, matome, jog turtas padidėjo, bet ne taip žymiai kaip praėjusiais metais. Todėl, kad šių metų bėgyje sumažėjo finansinis turtas, gautinos sumos. Bet, kol kitimas yra teigiamas, įmonė turėtų stengtis jį palaikyti. Atkreipti dėmesį į straipsnių, kurių tiek piniginis, tiek procentinis pokyčiai, lyginant su praėjusiais metais, mažėja ir to mažėjimo priežastis bei jas naikinti. Balansas (nuosavybė ir įsipareigojimai) 7 lentelė NUOSAVAS KAPITALAS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 2003 2004 Pokytis tūkst. Lt % KAPITALAS 40476 44076 3600 8.89 Akcinis kapitalas 8823 8823 0 0.00 Privalomasis rezervas 461 748 287 62.26 Kiti rezervai 25001 0 -25001 -100.00 Akcijų priedai 441 441 0 0.00 Sukauptas pelnas 5750 34064 28314 492.42 MOKĖTINOS SUMOS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 25393 47231 21838 86.00 Po 1 metų mokėtinos sumos ir ilg. įsipareigojimai 2185 29625 27440 1255.84 Ilgalaikės paskolos 0 28509 28509 0.00 Atidėtų mokesčių įsipareigojimai 0 103 103 0.00 Išperkamoji nuoma 1513 928 -585 -38.66 Kitos mokėt.sumos ir ilg. įsipareigojimai 672 85 -587 -87.35 Išleistos obligacijos 0 0 0 0.00 Per 1metus mokėtinos sumos ir trump.įsipareigojimai 23208 17606 -5602 -24.14 Prekybos ir kitos mokėtinos sumos 7850 7851 1 0.00 Išleistos obligacijos 0 7156 7156 100.00 Išperkamosios nuomos einamųjų metų dalis 512 599 87 0.00 Trumpalaikės paskolos 14846 2000 -12846 -86.53 Nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų IŠ VISO: 65869 91307 25438 38.62 Balansas (nuosavybė ir įsipareigojimai) 7 lentelė (tęsinys) NUOSAVAS KAPITALAS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 2004 2005 Pokytis tūkst. Lt % KAPITALAS 44076 46027 1951 4.43 Akcinis kapitalas 8823 35292 26469 300.00 Privalomasis rezervas 748 882 134 17.91 Kiti rezervai 0 0 0 0.00 Akcijų priedai 441 0 -441 -100.00 Sukauptas pelnas 34064 9853 -24211 -71.08 MOKĖTINOS SUMOS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 47231 50095 2864 6.06 Po 1 metų mokėtinos sumos ir ilgalaikiai įsipareigojimai 29625 21110 -8515 -28.74 Ilgalaikės paskolos 28509 0 -28509 0.00 Atidėtų mokesčių įsipareigojimai 103 724 621 0.00 Išperkamoji nuoma 928 301 -627 -67.56 Kitos mokėt.sumos ir ilg. įsipareigojimai 85 85 0 0.00 Išleistos obligacijos 0 20000 20000 0.00 Per 1 metus mokėtinos sumos ir trump. įsipareigojimai 17606 28985 11379 64.63 Prekybos ir kitos mokėtinos sumos 7851 11898 4047 0.00 Išleistos obligacijos 7156 436 -6720 -93.91 Išperkamosios nuomos einamųjų metų dalis 599 625 26 4.34 Trumpalaikės paskolos 2000 16026 14026 701.30 Nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų IŠ VISO: 91307 96122 4815 5.27 7 lentelėje matome, nuosavybė ir įsipareigojimai gerokai šoktelėjo per 2003 – 2004 m. (padidėjo 38,62%). Per 2003 – 2005 metus APB „APRANGA“ kapitalas ir rezervai 2004 m. padidėjo 8.89% lyginant su 2003 m., o 2005 m. 4.43 % lyginant su 2004 m. Tą padidėjimą lėmė gana žymus rezervų bei sukaupto pelno padidėjimas, kuris paskutiniais metais sumažėjo. 2005 m. stipriai (net 300 %) padidėjo akcinio kapitalo. 2003 - 2004 m. įmonė ėmė ilgalaikę paskolą. Tai stipriai įtakojo ilgalaikių įsipareigojimų padidėjimą. Lyginant su 2003 m. jie didesni net 1255.84%. Per analizuojamus metus stipriai padidėjo ir atidėtų mokesčių įsipareigojimai (602.91% - nuo 103 tūkst.Lt iki 720 tūkst. Lt). Taigi ilgalaikiai įsipareigojimai labiausiai išaugę buvo 2004 m. Skolos grąžinimas turėjo sumažinti ilgalaikių įsipareigojimų sumą, tačiau 2005 m. šiuos įsipareigojimus didino išleistos obligacijos už 20 tūkst. Lt. Trumpalaikiai įsipareigojimai labiausiai buvo išaugę 2004 – 2005 metais, kur jų padidėjimas siekė net 64.63%. Tai lėmė žymus prekybos ir kitų mokėtinų sumų padidėjimas (51.55% lyginant paskutinius dvejus metus) bei trumpalaikių paskolų padidėjimas (701.30% lyginant paskutinius dvejus metus). Tai rodo, jog įmonė rizikuoja nespėti laiku sukaupti tiek pinigų, kiek jų reikia skoloms sumokėti. Kapitalo dalies straipsnių pokyčius per analizuojamą laikotarpį galima matyti 1 pav. Aiškiai išsiskiria 2003 – 2004m. ilgalaikės paskolos padidinti ilgalaikiai įsipareigojimai. Bet tai buvo paskola imta metams laiko, nes kitąmet ilgalaikiai įsipareigojimai sumažėjo, vadinasi, įmonė ją grąžino. Kitos sudedamosios dalys kinta nežymiai. 1 pav. Nuosavybės ir įsipareigojimų straipsnių pokyčiai 2003 - 2005m. VERTIKALIOJI ANALIZĖ Vertikalioji analizė atliekama atitinkamą finansinės ataskaitos straipsnio rodiklį lyginant su bendru baziniu tos ataskaitos rodikliu ir gautas dydis išreiškiamas bazinio dydžio procentu. Ji parodo įmonės turto ir jo finansavimo šaltinių struktūrą. Atliekant balanso nuosavybės ir įsipareigojimų dalies vertikalią analizę įvertinama, iš kokių – nuosavų ar skolintų – lėšų finansuojama įmonės veikla, kokie šaltiniai sudaro abi šias lėšų rūšis. Analizės metu įvertinama ar įmonė yra saugi investuotojų ir kreditorių požiūriu. Vertikalios analizės esmė ta, jog atskiri balanso ataskaitos straipsniai yra išreiškiami procentais, skaičiuojant nuo visos turto (įsipareigojimų) sumos, kuri prilyginama 100%. Šis santykis investuotojui leidžia pažiūrėti, kokia yra įmonės turto ar įsipareigojimų struktūra. Ji ypač naudinga lyginant kelių ataskaitinių laikotarpių struktūros pokyčius. Analizuojant atskirų metų pokyčius matoma, kaip keitėsi bendrovės aktyvų ir pasyvų struktūra ir kas turėjo esminės įtakos bendrovės veiklos rezultatams. Pelno (nuostolio) ataskaita 8 lentelė STRAIPSNIS 2003 2004 2005 Tūkst. Lt Pardavimų struktūra, % Tūkst. Lt Pardavimų struktūra, % Tūkst. Lt Pardavimų struktūra, % Pardavimai 80994 100.00 95251 100.00 110255 100.00 Parduotų prekių savikaina 50412 62.24 59231 62.18 70827 64.24 BENDRASIS PELNAS 30582 37.76 36020 37.82 39428 35.76 Veiklos sąnaudos 24732 30.54 30240 31.75 37173 33.72 VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIS) 5850 7.22 5780 6.07 2255 2.05 Kitos veiklos grynosios pajamos 1269 1.57 1803 1.89 3738 3.39 Palūkanų pajamos 0 0.00 195 0.20 405 0.37 Finansinės sąnaudos 374 0.46 1090 1.14 1540 1.40 Kitos sąnaudos 0 0.00 350 0.37 20 0.02 PELNAS PRIEŠ MOKESČIUS 6745 8.33 6338 6.65 4838 4.39 Pelno mokestis 995 1.23 974 1.02 858 0.78 GRYNASIS PELNAS 5750 7.10 5364 5.63 3980 3.61 8 lentelėje matyti, jog 2003 m. APB“APRANGA“ gavo didžiausią grynąjį pelną – 5750 tūkst. Lt. Tačiau pardavimai tais metais buvo patys mažiausi – už 80994 tūkst. Lt. Bendrasis pelnas sudaro beveik 38% pardavimų. Veiklos sąnaudos lyginant su pardavimais sudaro beveik 31%. Taigi jos stipriai mažina veiklos pelną – lyginant su pardavimais jis sudaro tik 7,22%. Pelną prieš mokesčius padidina kitos veiklos grynosios pajamos, todėl jis didesnis už veiklos pelną ir lyginant su pardavimais sudaro 8,33 %. 2004 m. grynasis veiklos pelnas lyginant su pardavimais buvo 5,63%. Bendrąjį pelną padidino padidėję pardavimai (jie buvo 95251 tūkst. Lt) bei santykinai mažiau nei pardavimai padidėjusi savikaina (59231tūkst. Lt). Kaip ir praėjusiais metais stipriai veiklos pelną sumažina veiklos sąnaudos. Jis lyginant su pardavimais sudaro 6,07 %. Pelną prieš mokesčius padidina veiklos grynosios pajamos (1,89% lyginant su pardavimais) ir palūkanų pajamos (0,2 % lyginant su pardavimais), todėl prieš mokestinis pelnas yra 6,65% nuo pardavimų. Analogiškai analizuojama ir 2005 m. situacija. Lentelėje matome, jog grynojo pelno dalis pajamose kasmet mažėja. Balansas 9 lentelė TURTAS 2003 2004 2005 Tūkst. Lt Bendras lyginamasis svoris, % Dalinis lyginamasis svoris, % Tūkst. Lt Bendras lyginamasis svoris, % Dalinis lyginamasis svoris, % Tūkst. Lt Bendras lyginamasis svoris, % Dalinis lyginamasis svoris, % ILGALAIKIS TURTAS 43755 66.43 66.43 47140 51.63 51.63 46596 48.48 48.48 Materialus turtas 31533 47.87 72.07 34209 37.47 72.57 39231 40.81 84.19 Nematerialus turtas 593 0.90 1.36 554 0.61 1.18 425 0.44 0.91 Finansinis turtas 9364 14.22 21.40 12068 13.22 25.60 6608 6.87 14.18 Investicijos į dukterines įmones 286 0.43 3.05 4108 4.50 34.04 6608 6.87 100.00 Pardavimui skirtos investicijos 9078 13.78 96.95 7960 8.72 65.96 0 0.00 0.00 Kitas ilgalaikis turtas 2265 3.44 5.18 309 0.34 0.66 332 0.35 0.71 TRUMPALAIKIS TURTAS 22114 33.57 33.57 44167 48.37 48.37 49526 51.52 51.52 Atsargos 18956 28.78 85.72 23603 25.85 106.73 25586 26.62 51.66 Gautinos sumos 2423 3.68 10.96 18626 20.40 84.23 13510 14.06 27.28 Pinigai sąskaitose ir kasoje 735 1.12 3.32 820 0.90 3.71 1352 1.41 2.73 Kitas trumpalaikis turtas 0 0.00 0.00 1118 1.22 5.06 9078 9.44 18.33 TURTAS VISO: 65869 100.00 100.00 91307 100.00 100.00 96122 100.00 100.00 NUOSAVAS KAPITALAS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 2003 2004 2005 Tūkst. Lt Bendras lyginamasis svoris, % Dalinis lyginamasis svoris, % Tūkst. Lt Bendras lyginamasis svoris, % Dalinis lyginamasis svoris, % Tūkst. Lt Bendras lyginamasis svoris, % Dalinis lyginamasis svoris, % KAPITALAS 40476 61.45 61.45 44076 48.27 48.27 46027 47.88 47.88 Akcinis kapitalas 8823 13.39 21.80 8823 9.66 20.02 35292 36.72 76.68 Privalomasis rezervas 461 0.70 1.14 748 0.82 1.70 882 0.92 1.92 Kiti rezervai 25001 37.96 61.77 0 0.00 0.00 0 0.00 0.00 Akcijų priedai 441 0.67 1.09 441 0.48 1.00 0 0.00 0.00 Sukauptas pelnas 5750 8.73 14.21 34064 37.31 77.28 9853 10.25 21.41 MOKĖTINOS SUMOS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 25393 38.55 38.55 47231 51.73 51.73 50095 52.12 52.12 Po 1 metų mokėtinos sumos ir ilg.įsipareigojimai 2185 3.32 8.60 29625 32.45 62.72 21110 21.96 42.14 Ilgalaikės paskolos 0 0.00 0.00 28509 31.22 96.23 0 0.00 0.00 Atidėtų mokesčių įsipareigojimai 0 0.00 0.00 103 0.11 0.35 724 0.75 3.43 Išperkamoji nuoma 1513 2.30 69.24 928 1.02 3.13 301 0.31 1.43 Kitos mokėtinos sumos ir ilg.įsipareigojimai 672 1.02 30.76 85 0.09 0.29 85 0.09 0.40 Išleistos obligacijos 0 0.00 0.00 0 0.00 0.00 20000 20.81 94.74 Per 1 metus mokėtinos sumos ir trump.įsipareigojimai 23208 35.23 91.40 17606 19.28 37.28 28985 30.15 57.86 Prekybos ir kitos mokėtinos sumos 7850 11.92 33.82 7851 8.60 44.59 11898 12.38 41.05 Išleistos obligacijos 0 0.00 0.00 7156 7.84 40.65 436 0.45 1.50 Išperkamosios nuomos einamųjų metų dalis 512 0.78 2.21 599 0.66 3.40 625 0.65 2.16 Trumpalaikės paskolos 14846 22.54 63.97 2000 2.19 11.36 16026 16.67 55.29 Nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų IŠ VISO: 65869 100.00 100.00 91307 100.00 100.00 96122 100.00 100.00 2 pav. Kapitalo dalies balanso straipsnių bendrasis lyginamasis svoris 2 paveiksle, kuris sukurtas remiantis 9 lentelės duomenimis, matyti, kaip kas metai keitėsi kapitalo dalies balanso straipsnių lyginamasis svoris. Kiekvienais metais didžiąją dalį sudarė kapitalas ir rezervai – 2003 m . jie sudarė 61,45%, 2004 m . - 48,27%, 2005 m. – 47,88%. Tačiau kasmet jų kiekis pamažu mažėjo. Įsipareigojimai kito priklausomai nuo to, kaip įmonė valdė savo skolas. Matome, kad 2003 m. ilgalaikiai įsipareigojimai sudarė didžiąją dalį įsipareigojimų ir daugiau kaip trečdalį nuosavybės, t.y. 35,23%. 2004m. ilgalaikiai įsipareigojimai žymiai sumažėjo, iki 19,28%. Bet šitais metais didelę dalį nuosavybės (32,45%) sudarė stipriai padidėję lyginant su praeitais metais trumpalaikiai įsipareigojimai. 2003 m. jie sudarė tik 3,32% nuosavybės. 2005m. įsipareigojimai nuosavybėje buvo pasiskirstę apytiksliai vienodomis dalimis. Trumpalaikiai sudarė beveik 22%, o ilgalaikiai – apie 30% nuosavybės. Analizuodami turto dalį, galime naudotis 3 pav. Jame matyti, jog metams bėgant ilgalaikio turto dalis visame turte mažėjo, nes įmonė didina trumpalaikius įsipareigojimus – 2003 m. jie sudarė 66,43%, o jau 2005 m. – 48,48 % viso turto. 4 paveiksle vaizdžiau matyti, kaip didėja visas turtas ir kokią vertę jame sudaro ilgalaikis ir trumpalaikis turtai. 3 pav. Ilgalaikio ir trumpalaikio turto santykis 4 pav. Ilgalaikis ir trumpalaikis turtas visame turte SANTYKINIŲ RODIKLIŲ ANALIZĖ Nors pagrindinės finansinės ataskaitos ir pateikia informaciją apie firmos tam tikro laikotarpio veiklos efektyvumą, tačiau jos neparodo verslo įmonės konkrečių stipriųjų ir silpnųjų ypatybių. Tokių duomenų galima gauti tik atlikus santykinių rodiklių analizę, krypčių analizę ir sudarius įprastines finansines ataskaitas vienu metu. Atlikęs finansinę analizę, tyrėjas gali laiku atskleisti konkrečias problemas. Pelningumo rodikliai yra pagrindiniai rodikliai, kuriais remiamasi atliekant finansinę analizę. Jie geriausiai apibūdina galutinius įmonės pasiekimus, ir pagal juos yra sprendžiama, kokią realią naudą gauna ir gaus akcininkai ir investitoriai, rizikuodami investuoti savo kapitalą. Pelningumo rodikliai 10 lentelė RODIKLIS APSKAIČIAVIMAS 2003 2004 2005 Grynasis pelningumas, % grynasis pelnas / pardavimų 7.10 5.63 3.61 Bendrasis pelningumas, % bendrasis pelnas / pardavimų 37.76 37.82 35.76 Veiklos pelningumas, % veiklos pelnas / pardavimų 7.22 6.07 2.05 Akcinio kapitalo pelningumas, % grynasis pelnas / akcinio kapitalo 65.17 60.80 11.28 Turto pelningumas, % grynasis pelnas / viso turto 8.73 5.87 4.14 5 pav. APB „APRANGA“ pelningumo rodikliai 5 paveiksle matyti, jog visi, išskyrus bendrąjį pelningumą 2004 m., bėgant laikui mažėja. Labai gerai visais metais įvertinamas bendrasis pelningumas. Paskutiniais metais nepatenkinamą lygį (3,61%) pasiekia grynasis pelningumas. Gana gerus rezultatus rodo įmonės bendrasis pelningumas - rodo, kiek vienas pardavimų litas uždirba bendrojo pelno. Paskutiniais metais jis buvo mažiausias, tačiau išlaikytas geras lygis – 35,76%. Turto pelningumas 2005 m. buvo 4,14%. Jis rodo vidutinę įmonės grąžą ir tai, jog įmonė gana neefektyviai panaudoja savo turtą. Akcinio kapitalo pelningumas rodo, kiek pelno gaunama kiekvienam akcinio kapitalo piniginiam vienetui. Šis rodiklis visais metais yra labai geras ir rodo, jog akcininkų interesai yra pilnai patenkinami. Tik stipriai šio rodiklio vertė krito 2005 metais. Likvidumo rodikliai apibūdina bendrovės finansinį patikimumą. Likvidumo rodikliai parodo, ar įmonė pajėgs apmokėti savo įsipareigojimus, pasibaigus terminui. Likvidumo rodikliai 11 lentelė RODIKLIS FORMULĖ 2003 2004 2005 Bendrojo likvidumo koeficientas trump. turtas / trump.įsipareigojimų 0.95 2.51 1.71 Kritinio likvidumo koeficientas (trump. turtas - atsargos) / trump.įsipareigojimų 0.14 1.17 0.83 5 pav. APB „APRANGA“ likvidumo rodikliai 6 paveiksle matyti, kaip metams bėgant kito likvidumo rodikliai. 2003 m. rodikliai buvo patys blogiausi. Remiantis jais, galima teigti, jog 2003 m. įmonė būtų nepajėgi padengti savo trumpalaikių įsipareigojimų taip pat nepadengtų trumpalaikių įsipareigojimų, kai atsargos neskaitomos pakankamai likvidžiu turtu. 2004 m. likvidumo rodikliai turėjo labai gerą bendrojo ir gerą kritinio likvidumo įvertinimus. 2005 m. rodiklių įvertinimai sumažėjo iki patenkinamo ir nepatenkinamo lygio. Skolų valdymo rodikliai parodo įmonės sugebėjimą vykdyti savo ilgalaikius ir trumpalaikius finansinius įsipareigojimus verslo partneriams, bankams, mokesčių institucijoms. Skolų valdymo rodikliai 12 lentelė RODIKLIS FORMULĖ 2003 2004 2005 Skolos - nuosavybės santykis visi įsipareigojimai / nuosavas kapitalo 0.63 1.07 1.09 Nuosavybės - skolos santykis savininkų nuosavybė / visų įsipareigojimų 1.59 0.93 0.92 Skolos koeficientas visi įsipareigojimai / turto 0.39 0.52 0.52 Ilgalaikių skolų koeficientas ilg.įsipareigojimai / (ilg. įsipareigojimai + savininkų nuosavybė) 0.05 0.40 0.31 7 pav. APB „APRANGA“ skolų valdymo rodikliai 7 paveikslas rodo, jog 2004 ir 2005m. visi įsipareigojimai viršijo nuosavą kapitalą. Tą patį patvirtina ir nuosavybės – skolos santykis. Skolos koeficientas rodo, kiek vienam nuosavybės litui tenka skolintų lėšų, tad kuo rodiklis didesnis, tuo didesnė priklausomybė nuo skolininkų. Matyti, jog priklausomybė nuo skolintojų laikui bėgant didėja, nes įmonė nepajėgi finansuotis iš savų lėšų – 2005 m. 1 nuosavybės litui tenka 1,09 Lt skolintų lėšų. Nuosavybės – skolos koeficientas parodo, kiek kartų nuosavybė viršija įsipareigojimus. Matyti, kad šis koeficientas analizuojamu laikotarpiu yra pakankamai aukštas, tačiau jis metams bėgant mažėja. Tai rodo, kad įmonės mokumo lygis mažėja ir finansinė rizika bei bankroto grėsmė jai pradeda grėsti. Skolos koeficientas parodo, kokia įmonės turto dalis yra finansuojama skolintomis lėšomis. Jis svarbus kreditoriams, kadangi parodo, kiek apsaugotos yra jų lėšos. 2003 m. šis rodiklis beveik siekia 0,39. Tai rodo, jog tad kreditoriai galėjo būti gana ramūs, jog jų lėšos yra pakankamai apsaugotos. 2004 ir 2005 m. šis rodiklis pakilo iki 0,52, nes padidėjo turto vertė. Ilgalaikių skolų koeficientas yra alternatyva skolos koeficientui. Koeficientas atspindi įmonės finansų struktūrą, kai įvertinami tik ilgalaikiai įsipareigojimai. Matyti, kad koeficientas yra labai nedidelis, o ypač 2003 m. Turto valdymo rodikliai 13 lentelė RODIKLIS FORMULĖ 2003 2004 2005 Ilgalaikio turto apyvartumas pardavimai / ilg.turto 1.85 2.02 2.37 Viso turto apyvartumas pardavimai / turto 1.23 1.04 1.15 Atsargų apyvartumas pardavimai / atsargų 4.27 4.04 4.31 Pirkėjų skolų apmokėjimo laikas, dienomis pirkėj. įsiskolinimas*360 / pardavimų 10.77 70.40 44.11 Vidutinis kreditorinio įsiskolinimo periodas skolos tiekėjams*360 / pardavimų savikainos -56.06 -47.72 -60.48 Atsargų apyvartumas, dienomis atsargos * 360 / pardavimų savikaina -135.37 -143.46 -130.05 Nuosavo kapitalo apyvartumas pardavimai / nuosavas kapitalo 2.00 2.16 2.40 Turto valdymo rodikliai padeda įmonės vadybininkui išsiaiškinti, kaip yra valdomas įmonės nuosavas ir skolintas kapitalas. 8 pav. APB „APRANGA“ turto valdymo rodikliai Matome, jog didžiausias apyvartumas yra atsargų, jos 2005 m. pasiekia net 4,31 karto. Tai parodo prekių ir gamybos panaudojimą per metus. Matome, jog atsargos sudaro palyginti nemažą dalį. Įmonė turi stengtis, kas atsargų būtų kuo mažiau. Likę rodikliai kinta ta pačia kryptimi. Ilgalaikio turto apyvartumas 2005 m. siekia 2,37, o tai parodo, jog vienam ilgalaikio turto litui tenka net 2,37 Lt pardavimų apimties. Nuosavo kapitalo apyvartumas parodo, kiek vienam nuosavo kapitalo litui tenka pardavimų - 2005 m. jis siekia 2,40. Tai gana gero įvertinimo rodiklis. Viso turto apyvartumas yra didesnis už 1 per visą analizuojamą laikotarpį, tai rodo, jog įmonės lėšos yra valdomos pakankamai efektyviai. Kapitalo rinkos rodikliai suteikia informaciją apie tai, kaip įmonė vertinama rinkoje ir kokią naudą gauna akcininkai. Kapitalo rinkos santykiniai rodikliai 14 lentelė RODIKLIS FORMULĖ 2003 2004 2005 Dividendai akcijai dividendams skiriama pelno dalis / papr. akcijų skaičiaus 0 0.20 0.06 Akcijos pelningumas grynasis pelnas / papr. akcijų skaičiaus 0.65 0.61 0.11 Akcijos balansinė vertė (savininkų nuosavybė – privil.akcijų kapitalo dalis) / papr. akcijų skaičiaus 4.59 5.00 1.30 9 pav. APB „APRANGA“ kapitalo rinkos santykiniai rodikliai Matome, jog vienai akcijai daugiausiai dividendų teko 2004 m. - net 0,20 Lt - savininkų interesai vidutiniškai tenkinami. Akcijos pelningumas stipriai krito 2005 m. - vienai akcijai betenka 11 centų grynojo pelno, kai 2003 – 2004 m. akcijos pelningumas buvo šiek tiek virš 60 centų. Akcijos balansinės vertė didžiausią reikšmę įgijo 2004 m. – 5 Lt. APB“APRANGA“ VEIKLOS PROGNOZĖ Pagrindiniai planiniai APB“APRANGA“ rodikliai 15 lentelė Metai STRAIPSNIAI Faktas Planas Planas Planas Planas Planas 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kapitalo grąža, % (užduotis) 8.65 30 30 30 30 30 Dividendai (DPR * GP n) 1764 5523 6600 7887 9425 11263 DPR, % 51 40 40 40 40 40 Investicijos (nusistatome pagal poreikį) 8000 8000 11000 16000 19000 Investicijos iš savininkų nuosavybės 5000 5000 10000 15000 14000 Investicijos iš skolintų lėšų 3000 3000 1000 1000 5000 Nusidėvėjimas, % (nusistatome patys) 8 8 8 8 8 8 Nusidėvėjimas (18 lentelė) 3728 3938 4738 5838 7438 9338 EBITDA 20345 24454 29386 35557 43099 DSCR (>1,3) 27 16.49 16.99 17.98 13.41 Einamojo likvidumo koeficientas, (>1,0) 1.71 1.34 1.46 1.78 2.15 3.56 Paskolų dalis nuosavybėje, (

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!