ĮVADAS Lietuvos integracija į ES ir jos bendrąją rinką sudarė didžiules galimybes kiekvienos įmonės veiklai plėtoti. Rinkos ekonomikos sąlygomis nuolat aštrėja konkurencinė kova tarp įmonių: taikomos įvairiausios formos, metodai ir priemonės savo tikslams pasiekti. Įmonėms, siekiančioms išsilaikyti rinkoje ir įgyvendinti savo veiklos strategijas, būtina realiai įvertinti savo finansinę būklę. Įmonės veiklos analizė – tai visapusis ir objektyvus įmonės veiklos, ūkinių procesų ir rezervų tyrimas, siekiant padėti vadovybės numatytiems tikslams pasiekti. Nors įmonių veiklos analizės reikšmė buvo visada didelė, tačiau ji aktuali šiuolaikinėmis ūkio vystymosi sąlygomis, t.y. grindžiant ekonomiką rinkos santykiais. Dabar labai padidėjo valdymo ir analitinio pagrindimo reikalavimai priimant sprendimus, padidėjo poreikis nagrinėti esminius procesus ir reiškinius, nuodugniau ištirti priežastinius ryšius, pirminius ir antrinius veiksnius, lėmusius rodiklių kitimą. Konkurencingos rinkos sąlygomis būtina veiksminga veiklos rezultatų kontrolė ir vertinimo sistema, kad įmonių vadovybė galėtų įvertinti verslo riziką ir priimti optimalius verslo sprendimus Pagrindinis darbo tikslas – išanalizuoti ūkio subjekto verslo rezultatus ir jo finansinę būklę. Uždaviniai: 1. į analitines lenteles iš finansinės ataskaitos perkelti reikalingą informaciją; 2. apskaičiuoti finansinius koeficientus lentelių skiltyse; 3. paaiškinti finansinės analizės rezultatus; 4. įvertinti veiklos efektyvumą; 5. pateikti siūlymus verslui efektyvinti. Tikslui pasiekti remtasi pagrindiniu šaltiniu – AB „Stumbras“ finansine atskaitomybe. 1. APIE ĮMONĘ AB „Stumbras“ – didžiausias stipriųjų alkoholinių gėrimų gamintojas, įkurtas 1906 metais. Tai seniausia šalyje stipriųjų alkoholinių gėrimų gamykla, kurios istorija siekia XIX a. pabaigą – XX a. padžią. AB „Stumbras“ pirmuosius savo metus pradėjo skaičiuoti tuo laikmečiu, kai Lietuvą valdė imperinė Rusija. Šiandien AB „Stumbras“ savo gaminiais stebina daugelį pasaulio šalių ir didžiuojasi, kad lyderiauja jau šimtą metų. Per ištisą amžių kaupta patirtis, išsaugotos vertybės ir pamatinių principų laikymasis – tai AB „Stumbro“ jėga ir tvirtybė. Pripažinimą jau šimtą metų lemia ne tik gebėjimas žengti koja kojon su progresu, bet ir supratimas, kad „Stumbro“ gaminius kiekvieną dieną vertina tūkstančiai vartotojų. Todėl tradicijų saugojimas, ekspertiškumas bei natūralumas yra veiklos pamatas. Yra pripažinti sukūrę geriausių degtinių, trauktinių, likerių bei brendžių receptus. Lietuvos nacionalinio paveldo dalimi tapę „Stumbro“ gėrimai šiandien skina laurus prestižiškiausiuose tarptautiniuose konkursuose. Gėrimai aukso medaliais įvertinti ne tik Vakaruose, bet ir giliomis degtindarystės tradicijomis garsėjančioje Rusijoje. 2003 metų rudenį koncerno „MG Baltic“ antrinė įmonė „Mineraliniai vandenys” buvo pripažinta AB „Stumbro” privatizavimo konkurso nugalėtoja, o tų pačių metų spalio mėn. „Mineralinių vandenų“ bendrovė sėkmingai perėmė įmonės valdymą. "Mineraliniai vandenys" yra didžiausia didmeninės prekybos alkoholiniais gėrimais bei tabako gaminiais bendrovė Lietuvoje. Bendrovės partneriai - pasaulinio garso gamintojai, atstovaujantys tokius prekinius ženklus kaip "Metaxa", "Absolut Vodka", "William Grant", "Hennessy", "Red Bull", "Camus", "Moet&Chandon", "Antinori", "Baron Philipe de Rotschild". Didžiausia Lietuvos stipriųjų alkoholinių gėrimų gamybos bendrovė „Stumbras“ 2007 metų balandį savo gaminamos produkcijos pardavė už 12,22 mln. litų. O tai 65 proc. daugiau nei 2006-ųjų balandžio mėnesį. Tai jau ketvirtas šių metų mėnuo, kai „Stumbras“ vykdo rekordinius savo produkcijos pardavimus. 2008 metais bendrovėje dirbo apie 305 darbuotojai. Taigi, dabar pateiksiu finansinius skaičiavimus pagal 2002-2004 metų duomenis ir išnagrinėsiu, kaip verslas sekėsi per šiuos metus. Šiuo metu AB „Stumbras“ turi labai stiprias pozicijas Baltijos šalių rinkoje tiek kaip stipriųjų alkoholinių gėrimų gamintojas, tiek kaip šių produktų eksportuotojas. Bendrovės gamybos apimtys siekia daugiau nei 15 mln. litrų per metus. Dėka plataus produkcijos asortimento, aukštos kokybės ir konkurencinių kainų AB „Stumbras“ yra viena iš sparčiausiai augančių stipriųjų alkoholinių gėrimų gamintojų šalyje. AB „Stumbras“ dirba per 600 žmonių – visi jie yra savo srities specialistai. Bendrovės produktų kokybiškumą ir grynumą rodo ir daugybė apdovanojimų įvairiose tarptautinėse parodose. 2. PRAKTINĖ DALIS 1 lentelė Balanso rodiklių horizontalioji analizė Eil. Rodikliai Suma, Lt Pasikeitimai (+;-) Nr. 2008 m. 2007m. 2006 m. Palyginus su 2007 m. Palyginus su 2006 m. Suma % Suma % A. Ilgalaikis turtas 170103990 53271636 55660208 116832354 219,31 114443782 205,61 I. NEMATERIALUSIS TURTAS 210797 211837 277804 -1040 -0,49 -67007 -24,12 II. MATERIALUSIS TURTAS 48377535 52308640 54630586 -3931105 -7,52 -6253051 -11,45 III. FINANSINIS TURTAS 121515658 751159 751818 120764499 16077,09 120763840 16062,91 B. Trumpalaikis turtas 45438149 112148715 110782076 -66710566 -59,48 -65343927 -58,98 I. ATSARGOS IR NEBAIGTOS VYKDYTI SUTARTYS 19809171 20428430 25125786 -619259 -3,03 -5316615 -21,16 II. PER VIENERIUS METUS GAUTINOS SUMOS 18323967 83152542 13488086 -64828575 -77,96 4835881 35,85 III. KITAS TRUMPALAIKIS TURTAS 140356 0 70527599 140356 0,00 -70387243 -99,80 IV. PINIGAI IR PINIGŲ EKVIVALENTAI 7164655 8567743 1640605 -1403088 -16,38 5524050 336,71 TURTO IŠ VISO 215542139 165420351 166442284 50121788 30,30 49099855 29,50 C. NUOSAVAS KAPITALAS 161759520 143773541 148607077 17985979 12,51 13152443 8,85 I. Kapitalas 130676340 118640396 118640396 12035944 10,14 12035944 10,14 II. PERKAINOJIMO REZERVAS 3849833 4023847 4023847 -174014 -4,32 -174014 -4,32 III. REZERVAI 32172206 33566321 29419207 -1394115 -4,15 2752999 9,36 IV. NEPASKIRSTYTASIS PELNAS (NUOSTOLIAI) (4938859) (12457023) (3476373) -(7518164) -(60,35) (1462486) (42,07) D. DOTACIJOS, SUBSIDIJOS 633252 0 0 633252 0,00 633252 0,00 E. MOKĖTINOS SUMOS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 53149367 21646810 17835207 31502557 145,53 35314160 198,00 I. Po vienerių metų mokėtinos sumos ir ilgalaikiai įsipareig. 0 0 0 0 0,00 0 0,00 I.1 FINANSINĖS SKOLOS 0 0 0 0 0,00 0 0,00 I.2 SKOLOS TIEKĖJAMS 0 0 0 0 0,00 0 0,00 I.3 GAUTI IŠANKSTINIAI APMOKĖJIMAI 0 0 0 0 0,00 0 0,00 I.4 ATIDĖJIMAI 0 0 0 0 0,00 0 0,00 I.5 ATIDĖTI MOKESČIAI 0 0 0 0 0,00 0 0,00 I.6 KITOS MOKĖTINOS SUMOS IR ILGALAIKIAI ĮSIPAREIG. 0 0 0 0 0,00 0 0,00 II. PER VIENER.METUS MOKĖT.SUMOS IR TRUMP.ĮSIPAR. 53149367 21646810 17835207 31502557 145,53 35314160 198,00 II.1 ILGALAIKIŲ SKOLŲ EINAMŲJŲ METŲ DALIS 0 0 0 0 0,00 0 0,00 1 lentelės tęsinys kitame lape 1 lentelės tęsinys II.2 FINANSINĖS SKOLOS 0 0 0 0 0,00 0 0,00 II.3 SKOLOS TIEKĖJAMS 7763770 5604669 2491589 2159101 38,52 5272181 211,60 II.4 GAUTI IŠANKSTINIAI APMOKĖJIMAI 102110 2639484 2264429 -2537374 -96,13 -2162319 -95,49 II.5 PELNO MOKESČIO ĮSIPAREIGOJIMAI 0 0 0 0 0,00 0 0,00 II.6 SU DARBO SANTYKIAIS SUSIJĘ ĮSIPAREIGOJIMAI 1947789 2295535 4768468 -347746 -15,15 -2820679 -59,15 II.7 ATIDĖJIMAI 0 0 0 0 0,00 0 0,00 II.8 KITOS MOKĖTINOS SUMOS IR TRUMPAL.ĮSIPAREIG. 43335698 11107122 8310721 32228576 290,16 35024977 421,44 NUOSAVO KAPITALO IR ĮSIPAREIGOJIMŲ IŠ VISO 215542139 165420351 166442284 50121788 30,30 49099855 29,50 2 lentelė Balanso rodiklių vertikalioji analizė Eil. Rodikliai 2008 m. 2007 m. 2006 m. Pasikeitimai (+; - ) % Nr. Suma, Lt Lyginamasis Suma, Lt Lyginamasis Suma, Lt Lyginamasis Palyginus su Palyginus su svoris, % svoris, % svoris, % 2007 m. 2006 m. A. Ilgalaikis turtas 170103990 78,92 53271636 32,20 55660208 33,44 46,72 45,48 I. NEMATERIALUSIS TURTAS 210797 0,10 211837 0,13 277804 0,17 -0,03 -0,07 II. MATERIALUSIS TURTAS 48377535 22,44 52308640 31,62 54630586 32,82 -9,18 -10,38 III. FINANSINIS TURTAS 121515658 56,38 751159 0,45 751818 0,45 55,92 55,93 B. Trumpalaikis turtas 45438149 21,08 112148715 67,80 110782076 66,56 -46,72 -45,48 I. ATSARGOS IR NEBAIGTOS VYKDYTI SUTARTYS 19809171 9,19 20428430 12,35 25125786 15,10 -3,16 -5,91 II. PER VIENERIUS METUS GAUTINOS SUMOS 18323967 8,50 83152542 50,27 13488086 8,10 -41,77 0,40 III. KITAS TRUMPALAIKIS TURTAS 140356 0,07 0 0,00 70527599 42,37 0,07 -42,31 IV. PINIGAI IR PINIGŲ EKVIVALENTAI 7164655 3,32 8567743 5,18 1640605 0,99 -1,86 2,34 TURTO IŠ VISO 215542139 100,00 165420351 100,00 166442284 100,00 0,00 0,00 C. NUOSAVAS KAPITALAS 161759520 75,05 143773541 86,91 148607077 89,28 -11,87 -14,24 I. Kapitalas 130676340 60,63 118640396 71,72 118640396 71,28 -11,09 -10,65 II. PERKAINOJIMO REZERVAS 3849833 1,79 4023847 2,43 4023847 2,42 -0,65 -0,63 III. REZERVAI 32172206 14,93 33566321 20,29 29419207 17,68 -5,37 -2,75 2 lentelės tęsinys kitame lape 2 lentelės tęsinys IV. NEPASKIRSTYTASIS PELNAS (NUOSTOLIAI) (4938859) (2,29) (12457023) (7,53) (3476373) (2,09) -(5,24) (0,20) D. DOTACIJOS, SUBSIDIJOS 633252 0,29 0 0,00 0 0,00 0,29 0,29 E. MOKĖTINOS SUMOS IR ĮSIPAREIGOJIMAI 53149367 24,66 21646810 13,09 17835207 10,72 11,57 13,94 I. Po vienerių metų mokėtinos sumos ir ilgalaikiai įsipareig. 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 I.1 FINANSINĖS SKOLOS 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 I.2 SKOLOS TIEKĖJAMS 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 I.3 GAUTI IŠANKSTINIAI APMOKĖJIMAI 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 I.4 ATIDĖJIMAI 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 I.5 ATIDĖTI MOKESČIAI 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 I.6 KITOS MOKĖTINOS SUMOS IR ILGALAIKIAI ĮSIPAREIG. 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 II. PER VIENER.METUS MOKĖT.SUMOS IR TRUMP.ĮSIPAR. 53149367 24,66 21646810 13,09 17835207 10,72 11,57 13,94 II.1 ILGALAIKIŲ SKOLŲ EINAMŲJŲ METŲ DALIS 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 II.2 FINANSINĖS SKOLOS 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 II.3 SKOLOS TIEKĖJAMS 7763770 3,60 5604669 3,39 2491589 1,50 0,21 2,11 II.4 GAUTI IŠANKSTINIAI APMOKĖJIMAI 102110 0,05 2639484 1,60 2264429 1,36 -1,55 -1,31 II.5 PELNO MOKESČIO ĮSIPAREIGOJIMAI 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 II.6 SU DARBO SANTYKIAIS SUSIJĘ ĮSIPAREIGOJIMAI 1947789 0,90 2295535 1,39 4768468 2,86 -0,48 -1,96 II.7 ATIDĖJIMAI 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 II.8 KITOS MOKĖTINOS SUMOS IR TRUMPAL.ĮSIPAREIG. 43335698 20,11 11107122 6,71 8310721 4,99 13,39 15,11 NUOSAVO KAPITALO IR ĮSIPAREIGOJIMŲ IŠ VISO 215542139 100,00 165420351 100,00 166442284 100,00 0,00 0,00 3 lentelė Pelno (nuostolio) ataskaitos rodiklių horizontalioji analizė Eil. Rodikliai Suma, Lt Pasikeitimai (+;-) Nr. 2008 m. 2007 m. 2006m. Palyginus su 2007 m. Palyginus su 2006 m. Suma (Lt) % Suma (Lt) % I. PARDAVIMO PAJAMOS 89777723 94330026 101509452 -4552303 -4,83 -11731729 -11,56 II. PARDAVIMO SAVIKAINA 47782633 54661885 59179950 -6879252 -12,59 -11397317 -19,26 III. BENDRASIS PELNAS (NUOSTOLIAI) 41995090 39668141 42329502 2326949 5,87 -334412 -0,79 IV. VEIKLOS SĄNAUDOS 37240485 27355284 27081939 9885201 36,14 10158546 37,51 V. TIPINĖS VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIAI) 4754605 12312857 15247563 -7558252 -61,39 -10492958 -68,82 VI. KITA VEIKLA 586243 (928656) 0 1514899 -163,13 586243 0,00 VI.I. Pajamos 4207076 35290 0 4171786 11821,44 4207076 0,00 VI.II. Sąnaudos 3620833 963946 0 2656887 275,63 3620833 0,00 VII. FINANSINĖ IR INVESTICINĖ VEIKLA 1975402 2052896 2566300 -77494 -3,77 -590898 -23,03 VII.I Pajamos 2008378 2912107 4006645 -903729 -31,03 -1998267 -49,87 VII.II. Sąnaudos 32976 859211 1440345 -826235 -96,16 -1407369 -97,71 VIII. ĮPRASTINĖS VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIAI) 7316250 13437097 17813863 -6120847 -45,55 -10497613 -58,93 IX. PAGAUTĖ 0 0 1903195 0 0,00 -1903195 -100,00 X. NETEKIMAI 0 0 1013013 0 0,00 -1013013 -100,00 XI. PELNAS (NUOSTOLIAI) PRIEŠ APMOKESTINIMĄ 7316250 13437097 18704045 -6120847 -45,55 -11387795 -60,88 XII. PELNO MOKESTIS 929213 1959920 2692927 -1030707 -52,59 -1763714 -65,49 XIII. GRYNASIS PELNAS (NUOSTOLIAI) 6387037 11477177 16011118 -5090140 -44,35 -9624081 -60,11 4 lentelė Pelno (nuostolio) ataskaitos rodiklių vertikalioji analizė Eil. Rodikliai 2008 m. 2007 m. 2006 m. Pasikeitimai (+; - ) Nr. Suma, Lt Lyginamasis Suma, Lt Lyginama-sis Suma, Lt Lyginama-sis Palyginus su Palyginus su svoris, % svoris, % svoris, % 2007 m. 2006 m. I. PARDAVIMO PAJAMOS 89777723 100,00 94330026 100,00 101509452 100,00 0,00 0,00 II. PARDAVIMO SAVIKAINA 47782633 53,22 54661885 57,95 59179950 58,30 -4,72 -5,08 III. BENDRASIS PELNAS (NUOSTOLIAI) 41995090 46,78 39668141 42,05 42329502 41,70 4,72 5,08 IV. VEIKLOS SĄNAUDOS 37240485 41,48 27355284 29,00 27081939 26,68 12,48 14,80 V. TIPINĖS VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIAI) 4754605 5,30 12312857 13,05 15247563 15,02 -7,76 -9,72 VI. KITA VEIKLA 586243 0,65 (928656) -(0,98) 0 0,00 1,64 0,65 VI.I. Pajamos 4207076 4,69 35290 0,04 0 0,00 4,65 4,69 VI.II. Sąnaudos 3620833 4,03 963946 1,02 0 0,00 3,01 4,03 VII. FINANSINĖ IR INVESTICINĖ VEIKLA 1975402 2,20 2052896 2,18 2566300 2,53 0,02 -0,33 VII.I Pajamos 2008378 2,24 2912107 3,09 4006645 3,95 -0,85 -1,71 VII.II. Sąnaudos 32976 0,04 859211 0,91 1440345 1,42 -0,87 -1,38 VIII. ĮPRASTINĖS VEIKLOS PELNAS (NUOSTOLIAI) 7316250 8,15 13437097 14,24 17813863 17,55 -6,10 -9,40 IX. PAGAUTĖ 0 0,00 0 0,00 1903195 1,87 0,00 -1,87 X. NETEKIMAI 0 0,00 0 0,00 1013013 1,00 0,00 -1,00 XI. PELNAS (NUOSTOLIAI) PRIEŠ APMOKESTINIMĄ 7316250 8,15 13437097 14,24 18704045 18,43 -6,10 -10,28 XII. PELNO MOKESTIS 929213 1,04 1959920 2,08 2692927 2,65 -1,04 -1,62 XIII. GRYNASIS PELNAS (NUOSTOLIAI) 6387037 7,11 11477177 12,17 16011118 15,77 -5,05 -8,66 5 lentelė Pardavimų ir investicijų pelningumo analizė Eil. Pasikeitimai (+;-) Nr. Rodikliai 2008 m. 2007m. 2006m. Palyginus su 2007 m. Palyginus su 2006 m. Suma, Lt % Suma, Lt % 1. Pardavimo pajamos (Lt) 89777723 94330026 101509452 -4552303 -4,83 -11731729 -11,56 2. Bendrasis pelnas (Lt) 41995090 39668141 42329502 2326949 5,87 -334412 -0,79 3. Veiklos pelnas (Lt) 4754605 12312857 15247563 -7558252 -61,39 -10492958 -68,82 4. Pelnas (nuostoliai) prieš apmokestinimą (Lt) 7316250 13437097 18704045 -6120847 -45,55 -11387795 -60,88 5. Grynasis pelnas (nuostolis) (Lt) 6387037 11477177 16011118 -5090140 -44,35 -9624081 -60,11 6. Turtas (vidurkis) (Lt) 190481245 165931318 166442284 24549928 14,80 24038961 14,44 7. Nuosavas kapitalas (vidurkis) (Lt) 152766531 146190309 148607077 6576222 4,50 4159454 2,80 8. Panaudotas kapitalas (vidurkis) (Lt) 153083157 146190309 148607077 6892848 4,71 4476080 3,01 9. Investicijų pelningumas (%) 9.1. Turto 3,35 6,92 9,62 -3,56 -51,52 -6,27 -65,14 9.2. Nuosavo kapitalo 4,18 7,85 10,77 -3,67 -46,75 -6,59 -61,19 9.3. Panaudoto kapitalo 3,11 8,42 10,26 -5,32 -63,12 -7,15 -69,73 10. Pardavimų pelningumas (%) 10.1. Bendrąjį pelną 46,78 42,05 41,70 4,72 11,23 5,08 12,17 10.2. Veiklos pelną 5,30 13,05 15,02 -7,76 -59,43 -9,72 -64,74 10.3. Pelną prieš apmokestinimą 8,15 14,24 18,43 -6,10 -42,79 -10,28 -55,77 10.4. Grynąjį pelną 7,11 12,17 15,77 -5,05 -41,53 -8,66 -54,90 11. Pardavimo savikaina 47782633 54661885 59179950 -6879252 -12,59 -11397317 -19,26 11.1. Pardav. sąn. vienam pardav. paj. litui (ct) 53,22 57,95 58,30 -4,72 -8,15 -5,08 -8,71 12. Veiklos sąnaudos (Lt) 37240485 27355284 27081939 9885201 36,14 10158546 37,51 12.1. Veiklos sąnaudos vienam pardav. pajamų lt.(ct) 41,48 29,00 26,68 12,48 43,04 14,80 55,48 13. Grynieji pagrindinės veiklos pinigų srautai (Lt) 26518024 103116994 11950143 -76598970 -74,28 14567881 121,91 13.1. Pinigų grąžos iš pardavimo koeficientas 29,54 109,32 11,77 -79,78 -72,98 17,76 150,90 6 lentelė Veiksnių įtakos pardavimų pelningumui (nuostolingumui) pagal grynąjį pelną analizė Grynasis pelnas (nuostolis) Pardavimo pajamos Pelningumas pagal grynąjį Pasikeitimai (Lt) (Lt) pelną (%) (+;-), % Bazė 11477177 94330026 12,17 - I pasikeitimas 6387037 94330027 6,77 -5,40 II pasikeitimas 6387037 89777723 7,11 0,34 Iš viso - - - -5,05 7 lentelė Veiksnių įtakos turto grąžai analizė Pardavimų pelningumas Turto apyvartumas Turto grąža (%) Pasikeitimai (%) (kartai) (+;-), % Bazė 12,17 0,57 6,92 - I pasikeitimas 7,11 0,57 4,06 -2,86 II pasikeitimas 7,11 0,47 3,35 -0,70 Iš viso - - - -3,56 8 lentelė Veiksnių įtakos nuosavo kapitalo grąžai analizė Pardavimų pelningumas Turto apyvartumas Nuosavo kapitalo dalis turte Nuosavo kapitalo Pasikeitimai (%) (kartai) (kartai) grąža (%) (+;-), % Bazė 12,17 0,57 0,881 7,87 - I pasikeitimas 7,11 0,57 0,881 4,60 -3,27 II pasikeitimas 7,11 0,47 0,881 3,80 -0,80 III pasikeitimas 7,11 0,47 0,802 4,17 0,37 Iš viso - - - - -3,70 9 lentelė Veiksnių įtakos panaudoto kapitalo grąžai analizė Pardavimų pelningumas Turto apyvartumas Panaudoto kapitalo dalis turte Panaudoto kapitalo Pasikeitimai (%) (kartai) (kartai) grąža (%) (+;-), % Bazė 13,05 0,57 0,881 8,44 - I pasikeitimas 5,30 0,57 0,881 3,43 -5,01 II pasikeitimas 5,30 0,47 0,881 2,83 -0,60 III pasikeitimas 5,30 0,47 0,804 3,10 0,27 Iš viso - - - - -5,34 10 lentelė Grynojo apyvartinio kapitalo apskaičiavimas ir analizė Eil. Rodikliai 2008 m. 2007 m. Grynojo apyvartinio kapitalo Nr. Padidėjimas Sumažėjimas 1. Atsargos ir nebaigtos vykdyti sutartys 19809171 20428430 - 619259 2. Per vienerius metus gautinos sumos 18323967 83152542 - 64828575 3. Kitas trumpalaikis turtas 140356 0 140356 - 4. Pinigai ir pinigų ekvivalentai 7164655 8567743 - 1403088 Trumpalaikis turtas iš viso: 45438149 112148715 1 Ilgalaikių skolų einamųjų metų dalis 0 0 - - 2 Finansinės skolos 0 0 - - 3 Skolos tiekėjams 7763770 5604669 - 2159101 4 Gauti išankstiniai apmokėjimai 102110 2639484 2537374 - 5 Mokesčių įsipareigojimai 0 0 - - 6 Su darbo santykiais susiję įsipareigojimai 1947789 2295535 347746 - 7 Atidėjimai 0 0 - - 8 Kitos mokėtinos sumos ir trumpalaikiai įsipareigojimai 43335698 11107122 - 32228576 Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso: 53149367 21646810 Grynasis apyvartinis kapitalas (7711218) 90501905 3025476 101238599 Grynojo apyvartinio kapitalo padidėjimas (sumažėjimas) 98213123 Balansas 101238599 101238599 11 lentelė Trumpalaikio turto struktūros analizė Rodikliai 2008 m. 2007 m. 2006 m. Lyg. svorio pasikeitimai (+;-) Eil. Suma Lyg svoris Suma Lyg svoris Suma Lyg svoris Palyginus su Palyginus su Nr. Lt % Lt % Lt % 2007 m. 2006 m. 1. Atsargos ir nebaigtos vykdyti sutartys 19809171 43,60 20428430 18,22 25125786 22,68 25,38 20,92 Žaliavos ir komplektavimo gaminiai 15925121 35,05 13370045 11,92 16945737 15,30 23,13 19,75 Nebaigta gamyba 423813 0,93 365770 0,33 341187 0,31 0,61 0,62 Pagaminta produkcija 2400066 5,28 5944029 5,30 3983781 3,60 -0,02 1,69 Pirktos prekės, skirtos perparduoti 10216 0,02 488467 0,44 87829 0,08 -0,41 -0,06 Išankstiniai mokėjimai 1049955 2,31 260119 0,23 3767252 3,40 2,08 -1,09 Nebaigtos vykdyti sutartys 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 2. Per vienerius metus gautinos sumos 18323967 40,33 83152542 74,14 13488086 12,18 -33,82 28,15 Pirkėjų įsiskolinimas 16535483 36,39 1022984 0,91 9853755 8,89 35,48 27,50 Dukterinių ir asocijuotų įmonių skolos 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 Kitos gautinos skolos 1788484 3,94 82129558 73,23 3634331 3,28 -69,30 0,66 3. Investicijos,terminuoti indėliai ir kit.trump.t. 140356 0,31 0 0,00 70527599 63,66 0,31 -63,35 4. Pinigai ir pinigų ekvivalentai 7164655 15,77 8567743 7,64 1640605 1,48 8,13 14,29 Trumpalaikis turtas iš viso: 45438149 100,00 112148715 100,00 110782076 100,00 12 lentelė Santykinių trumpalaikio mokumo rodiklių analizė Rodikliai 2008 m. 2007 m. 2006 m. Pasikeitimai (+;-) Eil. Palyginus 2007 m. Palyginus su 2006 m. Nr. Suma, Lt % Suma, Lt % 1. Trumpalaikis turtas (Lt) 45438149 112148715 110782076 -66710566 -59,48 -65343927 -58,98 2. Trumpalaikiai įsipareigojimai (Lt) 53149367 21646810 17835207 31502557 145,53 35314160 198,00 3. Mobilus trumpalaikis turtas (Lt) 25628978 91720285 85656290 -66091307 -72,06 -60027312 -70,08 4. Didžiausio likvidumo turtas (Lt) 7305011 8567743 72168204 -1262732 -14,74 -64863193 -89,88 5. Grynieji pagrindinės veiklos pinigų srautai 26518024 103116994 11950143 -76598970 -74,28 14567881 121,91 6. Trumpalaikio mokumo rodikliai: 6.1. bendrojo mokumo 0,85 5,18 6,21 -4,33 -83,50 -5,36 -86,24 6.2. skubaus mokumo 0,48 4,24 4,80 -3,75 -88,62 -4,32 -89,96 6.3. didžiausio mokumo 0,14 0,40 4,05 -0,26 -65,27 -3,91 -96,60 6.4 pagal pinigų srautus 0,50 4,76 0,67 -4,26 -89,53 -0,17 -25,54 13 lentelė Lėšų formavimo šaltinių analizė 2008 m. 2007 m. 2006 m. Pasikeitimai (+;-) Eil. Rodikliai Suma Lyg svoris Suma Lyg svoris Suma Lyg svoris Palyginus su Palyginus su Nr. Lt % Lt % Lt % 2003 m. 2002 m. Šaltiniai iš viso: 215542139 100,00 165420351 100,00 166442284 100,00 - - 1. Nuosavi 161759520 75,05 143773541 86,91 148607077 89,28 -11,87 -14,24 1.1. Kapitalas 130676340 60,63 118640396 71,72 118640396 71,28 -11,09 -10,65 1.2. Perkainojimo rezervas 3849833 1,79 4023847 2,43 4023847 2,42 -0,65 -0,63 1.3. Rezervai 32172206 14,93 33566321 20,29 29419207 17,68 -5,37 -2,75 1.4. Nepaskirstytas pelnas (4938859) (2,29) (12457023) (7,53) (3476373) (2,09) -(5,24) (0,20) 2. Skolinti 53782619 24,95 21646810 13,09 17835207 10,72 11,87 14,24 2.1. Ilgalaikiai įsipareigojimai 633252 0,29 0 0,00 0 0,00 0,29 0,29 2.2. Trumpalaikiai įsipareigojimai 53149367 24,66 21646810 13,09 17835207 10,72 11,57 13,94 14 lentelė Įsiskolinimo laipsnio analizė Pasikeitimai (+;-) Eil. Rodikliai 2008 m. 2007 m. 2006 m. Palyginus su 2007 m. Palyginus su 2006 m. Nr. Suma, Lt % Suma, Lt % 1. Turtas iš viso (Lt) 215542139 165420351 166442284 50121788 30,30 49099855 29,50 2. Ilgalaikis turtas (Lt) 170103990 53271636 55660208 116832354 219,31 114443782 205,61 3. Nuosavas kapitalas (Lt) 161759520 143773541 148607077 17985979 12,51 13152443 8,85 4. Įsipareigojimai iš viso (Lt) 53782619 21646810 17835207 32135809 148,46 35947412 201,55 ilgalaikiai 633252 0 0 633252 - 633252 - trumpalaikiai 53149367 21646810 17835207 31502557 145,53 35314160 198,00 5. Įsipareigojimų koeficientai: auksinės balanso taisyklės 1,05 0,37 0,37 0,68 183,38 0,68 180,34 finansinis svertas 0,33 0,15 0,12 0,18 120,83 0,21 177,03 bendrojo įsiskolinimo laipsnio 0,25 0,13 0,11 0,12 90,68 0,14 132,86 ilgalaikio 0,00 0,00 0,00 0,00 - 0,00 - trumpalaikio 0,25 0,13 0,11 0,12 88,43 0,14 130,12 ilgalikių skolų padengimo ilgalaikiu turtu 268,62 0,00 0,00 268,62 - 268,62 - 15 lentelė Veiklos efektyvumo analizė Rodikliai Pasikeitimai (+;-) 2008 m. 2007 m. 2006 m. Palyginus su 2007 m. Palyginus su 2006 m. Suma, Lt % Suma, Lt % Pardavimo pajamos (Lt) 89777723 94330026 101509452 -4552303 -4,83 -11731729 -11,56 Pardavimo savikaina (Lt) 47782633 54661885 59179950 -6879252 -12,59 -11397317 -19,26 Pirkimai (Lt) 46373538 53471662 59179950 -7098124 -13,27 -12806412 -21,64 Vidutinės atsargos (Lt) 19463764 20763423 21358534 -1299659 -6,26 -1894771 -8,87 Vidutinė pirkėjų įsiskolinimo suma (Lt) 8779234 5438370 9853755 3340864 61,43 -1074522 -10,90 Vidutinė įsiskolinimo tiekėjams suma (Lt) 6684220 4048129 2491589 2636091 65,12 4192631 168,27 Apyvartumo rodikliai: Atsargų Apyvartos trukmė (dienomis) 148,68 138,65 131,73 10,03 7,24 16,95 12,87 Apyvartų skaičius (kartai) 2,45 2,63 2,77 -0,18 -6,75 -0,32 -11,40 Pirkėjų įsiskolinimo Apyvartos trukmė (dienomis) 35,69 21,04 35,43 14,65 69,62 0,26 0,74 Apyvartų skaičius (kartai) 10,23 17,35 10,30 -7,12 -41,04 -0,08 -0,73 Įsiskolinimo tiekėjams Apyvartos trukmė (dienomis) 52,61 27,63 15,37 24,98 90,39 37,24 242,36 Apyvartų skaičius (kartai) 6,94 13,21 23,75 -6,27 -47,48 -16,81 -70,79 Pajamų uždirbimo ciklo trukmė (dienomis) 131,76 132,06 151,80 -0,30 -0,22 -20,03 -13,20 Turto vidurkis iš viso (Lt) 190481245 165931318 166442284 24549928 14,80 24038961 14,44 Ilgalaikio turto vidurkis (Lt) 111687813 54465922 55660208 57221891 105,06 56027605 100,66 Trumpalaikio turto vidurkis (Lt) 78793432 111465396 110782076 -32671964 -29,31 -31988644 -28,88 Grynasis apyvartinis kapitalas (vidurkis) (Lt) 41395344 91724387 92946869 -50329044 -54,87 -51551526 -55,46 15 lentelės tęsinys kitame lape 15 lentelės tęsinys Turto apyvartumo rodikliai (kartai): Viso turto 0,47 0,57 0,61 -0,10 -17,09 -0,14 -22,72 Ilgalaikio turto 0,80 1,73 1,82 -0,93 -53,59 -1,02 -55,92 Trumpalaikio turto 1,14 0,85 0,92 0,29 34,64 0,22 24,35 Grynojo apyvartinio kapitalo 2,17 1,03 1,09 1,14 110,89 1,08 98,58 16 lentelė Atsargų apyvartumas Apyvartos trukmė dienomis Pasikeitimai (+;-) Rodikliai 2008 m. 2007 m. 2006 m. Palyginus su 2007 m. Palyginus su 2006 m. 2008 m. 2007 m. 2006 m. Suma, Lt % Suma, Lt % Vidutinės atsargos: 19463764 20763423 21358534 148,68 138,65 131,73 10,03 7,24 16,95 12,87 Žaliavos ir komplektavimo gaminiai 14647583 15157891 16945737 111,89 101,22 104,52 10,67 10,55 7,37 7,06 Nebaigta gamyba 394792 353479 341187 3,02 2,36 2,10 0,66 27,77 0,91 43,31 Pagaminta produkcija 4172048 4963905 3983781 31,87 33,15 24,57 -1,28 -3,85 7,30 29,71 Pirktos prekės, skirtos perparduoti 249342 288148 87829 1,90 1,92 0,54 -0,02 -1,01 1,36 251,61 Išankstiniai mokėjimai 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 - 0,00 - Nebaigtos vykdyti sutartys 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 - 0,00 - 17 lentelė Duomenys „Z“ apskaičiuoti Eil. Rodikliai 2008 m. 2007 m. Pasikeitimai (+;-) Nr. Suma, Lt % 1. Grynasis apyvartinis kapitalas (Lt) (7711218) 90501905 -98213123 -108,52 2. Turtas iš viso (Lt) 215542139 165420351 50121788 30,30 3. Nepaskirstytas pelnas (nuostolis) (Lt) (4938859) (12457023) (7518164) (60,35) 4. Turtas iš viso vidurkis (Lt) 190481245 165931318 24549928 14,80 5. Veiklos pelnas (Lt) 4754605 12312857 -7558252 -61,39 6. Akcinis kapitalias rinkos kaina (Lt) 130676340 118640396 12035944 10,14 7. Įsipareigojimai (Lt) 53782619 21646810 32135809 148,46 8 Pardavimo pajamos (Lt) 89777723 94330026 -4552303 -4,83 18 lentelė Bankroto tikimybės apskaičiavimas Rodikliai 2008m. 2007 m. Pasikeitimai (+;-) Suma, Lt % 0,717*(GAK/T) -0,03 0,39 -0,42 -106,54 0,847*(NP/T) -0,02 -0,06 0,04 -69,57 3,107*(VP/Tvid) 0,08 0,23 -0,15 -66,36 0,420*(AKRV/Į) 1,02 2,30 -1,28 -55,67 0,998*(P/Tvid) 0,47 0,57 -0,10 -17,09 Bankroto tikimybė - Z 1,52 3,43 -1,90 -315,23 IŠVADOS IR SIŪLYMAI Atlikus įžanginę balanso rodiklių analizę matyti, kad ataskaitiniais finansiniais metais ilgalaikio turto įmonė turi daugiau nei trumpalaikio. Tačiau ankstesniais laikotarpiais buvo atvirkščiai. 2004 m. ilgalaikis turtas padidėjo dvigubai lyginant su 2003 ir 2002 metais. O trumpalaikis turtas sumažėjo per pusę. Ilgalaikio turto didėjimo priežastis – perpus padidėjęs finansinis turtas, o trumpalaikio turto mažėjimo priežastis – 3 proc. sumažėjusios atsargos ir komplektavimo gaminiai bei sumažėjusios per vienerius metus gautinos sumos. Bendroje lėšų šaltinių apimtyje sparčiau augo įsipareigojimai (nuo 10,72 iki 24,66 proc.) nei savininkų nuosavybė. Šis lyginamasis svoris sumažėjo nuo 89,28 iki 75,05 proc. per tiriamąjį laikotarpį (1 pav.). Aiškiai matyti, kad įmonė dirba nuosavo kapitalo pagrindu. 1 pav. AB „Stumbras“ savininkų nuosavybės ir įsipareigojimų dinamika 2002-2004 m. laikotarpiu Taip pat matyti, kad šiek tiek padidėjo skolos tiekėjams. Įsiskolinimai tiekėjams mažina įmonės prestižą, galima tiekėjus netgi prarasti. Taigi, finansuoti turtą vien tik iš trumpalaikių įsiskolinimų yra rizikinga, nes skolas reikia grąžinti per metus, ir tai turi neigiamą įtaką bendrovės veiklos stabilumui. Iš 4 lentelės matyti, kad bendrovėje 2002-2004 m. laikotarpiu pardavimai sumažėjo. Įmonė, norėdama išsilaikyti rinkoje , turi siūlyti vis įvairesnius ir aukštesnės kokybės gaminius. Mažėjant pardavimų apimčiai, kito ir pardavimo savikaina – ji taip pat mažėjo, ir sudarė apie 53-58 proc. pardavimų vertės. 2 pav. Pardavimo pajamų ir pardavimo savikainos dinamika Pardavimo savikaina mažėjo didesniu procentu nei pardavimo pajamos, o bendrasis pelnas padidėjo tik dėl savikainos sumažėjimo. Veiklos sąnaudos didėjo didesniu procentu negu mažėjo pardavimo savikaina, o tai reiškia, kad įmonėje mažėjo tiesioginės ir netiesioginės gamybos išlaidos. AB „Stumbras“ 2003 m. grynasis pelnas sudarė daugiau kaip 12 proc. pardavimų apimties, o 2004 m. – 7 proc. Grynojo pelno sumažėjimą nulėmė 36 proc. padidėjusios veiklos sąnaudos. Įmonės savininkams reikėtų atkreipti dėmesį ir į finansinės bei investicinės veiklos rezultatą, kuris taip pat vis mažėja ir tuo pačiu mažina grynąjį pelną. 3 pav. Pardavimų pelningumo rodiklių dinamika Apskaičiuoti pardavimo pelningumo rodikliai rodo, kad įmonės veikla yra pelninga ir bendrasis pelningumas per visą analizuojamą laikotarpį, remiantis Statistikos departamento rekomendacijomis, vertinamas labai gerai, ir šis rodiklis sulig kiekvienais metais vis didėja. Tačiau šioje įmonėje kiekvienam pardavimo pajamų litui veiklos sąnaudos yra labai didelės, todėl veiklos pelningumo rodikliai yra daug mažesni ir vertinami jau labai prastai. Didelis atotrūkis tarp bendrojo ir veiklos pelningumo dar kartą įrodo, kad įmonėje yra daug veiklos sąnaudų. Įmonė mokėjo pelno mokestį ir grynasis pelningumas yra dar mažesnis. Pagal Statistikos departamento rekomendacijas grynasis pelningumas vertinamas tik patenkinamai. Per trijus analizuojamus metus daugelis pardavimo pelningumų mažėjo. Pagrindinis veiksnys daręs neigiamą įtaką šiam mažėjimui yra mažėjančios pardavimo pajamos. Taip pat didėjo parduotų prekių ir atliktų darbų sąnaudos ir veiklos sąnaudos vienam pardavimo pajamų litui. Pinigų grąžos iš pardavimų koeficientas rodo, kiek gaunama pinigų iš kiekvieno pardavimų lito. Kiekvienais metais jis vis keitėsi, ir jei 2002 m. buvo gauta apie 12 Lt pajamų, tai 2004 m. pajamos išaugo 1,5 karto. O lyginant su 2003 m. jos sumažėjo beveik 73 proc. Turto pelningumas paskutiniaisiais metais sumažėjo per pusę dėl sulėtėjusio turto apyvartumo. Vadinasi, įmonėje turtas pelnui uždirbti naudojamas nepakankamai efektyviai. Nuosavo kapitalo pelningumo rodikliai taip pat sparčiai krito žemyn dėl sumažėjusio pardavimų pelningumo. Nuosavas kapitalas turte sudaro labai mažą dalį. Ir pastovaus kapitalo įtaka turte nepastebima. Trumpalaikio mokumo analizę pradėjau apskaičiuodama absoliučią grynojo apyvartinio kapitalo rodiklio reikšmę ir greitai susidariau nuomonę apie įmonės finansinę padėtį. Gauta neigiama grynojo apyvartinio kapitalo suma 2004 metams reiškia, kad AB „Stumbras“ nepajėgi turimu trumpalaikiu turtu padengti savo trumpalaikius įsipareigojimus ir juolab, kad neturi finansinių resursų tolesnei veiklai. Trumpalaikių įsipareigojimų yra daugiau nei trumpalaikio turto, ir tai reiškia, kad įmonė yra nemoki, jos finansinė būklė bloga ir ji neturi apyvartinių lėšų toliau dirbti. Nors 2003 m. grynasis apyvartinis kapitalas siekė daugiau nei 90 mln. litų. Tokį staigų sumažėjimą labiausiai lėmė beveik 3 kartus padidėjusios mokėtinos sumos ir trumpalaikiai įsipareigojimai bei beveik 78 proc. sumažėjusios per vienerius metus gautinos sumos. 4 pav. Trumpalaikio turto struktūros analizė 2004-2002 m. Didesnę trumpalaikio turto dalį 2004 m. sudaro atsargos ir nebaigtos vykdyti sutartys bei pirkėjų įsiskolinimas. Pastarasis paskutiniaisiais metais padidėjo net 35 proc., todėl įmonė neturėdama pinigų dar labiau įsiskolino tiekėjams. Skola padidėjo 1,4 karto. Nors 2003 m. įmonėje situacija buvo visiškai kitokia – atsargos ir nebaigtos vykdyti sutartys sudarė labai mažą trumpalaikio turto dalį, pirkėjai mokėjo už prekes ir tokiu būdu įmonė turėjo mažiau skolų savo tiekėjams. 2004 m. bendrovės turtas yra mažai likvidus, nes didžiąją dalį trumpalaikio turto sudaro atsargos, o pinigai ir pinigų ekvivalentai – tik apie 16 proc. Nors lyginant su praeitais ataskaitiniais metais trumpalaikis turtas buvo išvis nelikvidus, nes pinigai sudarė vos kelis procentus viso trumpalaikio turto. Kadangi trumpalaikio turto likvidumas šiek tiek didėja, tačiau tai daro menką teigiamą įtaką įmonės trumpalaikiam mokumui. Bendrasis įmonės trumpalaikis mokumas rodo, kiek kartų visas trumpalaikis turtas didesnis už visus trumpalaikius įsipareigojimus, tai yra padeda prognozuoti įmonės mokumo būklę artimiausiu metu. Vakarų šalių praktika rodo, jog norint išlaikyti finansinę pusiausvyrą, laiku įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, būtina, kad trumpalaikis turtas 2 kartus būtų didesnis už įsipareigojimus [2, 146]. AB „Stumbras“ bendrojo trumpalaikio mokumo koeficientas yra mažesnis kaip 1, o tai reiškia, kad įmonė negali atsiskaityti už savo trumpalaikius įsipareigojimus. Tą įrodo ir neigiama grynojo apyvartinio kapitalo suma. Nors palyginus su kitais finansiniais metais bendrojo mokumo koeficientas buvo didesnis kaip 5, o tai irgi negalima vertinti teigiamai, kadangi tais metais įmonė nesugebėjo efektyviai panaudoti turto, nes lėšos buvo įšaldomos atsargose. Skubaus trumpalaikio mokumo paskirtis – parodyti, ar įmonė, jei iš jos būtų pareikalauta, galėtų greitai sumokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus, ar ji galėtų sėkmingai įveikti šį kritinį etapą. Šis rodiklis tiksliau negu bendrojo trumpalaikio mokumo rodiklis padeda įvertinti trumpalaikį mokumą, nes jį skaičiuojant įtraukiamos tik realios ir mobilios mokėjimo priemonės [2, 148]. Remiantis Statistikos departamento vertinimu, šis rodiklis AB „Stumbras“ vertinamas blogai ir tam įtakos turi padidėjęs atsargų kiekis sandėliuose bei sumažėję pardavimo mastai. Tačiau 2003-2002 m. rodiklis buvo labai geras dėl sėkmingesnės įmonės veiklos. Nereikėtų vienareikšmiškai vertinti absoliutaus trumpalaikio mokumo rodiklio: didesnė reikšmė rodo, kad įmonė turi pinigų ir bet kada gali sumokėti skolas, tačiau kita vertus, pinigai „neturi laukti“ įsipareigojimų sumokėjimo termino, jie turi būti įtraukti į apyvartą, aktyviai dalyvauti įmonės veiklos srityse. Šis rodiklis vėl įrodo, kad analizuojamos įmonės galimybės 2004 m. padengti trumpalaikes skolas nedelsiant yra per mažos. Nors 2003 m. galimybės buvo idealios. Šių koeficientų dinamiką lėmė nevienodas turto ir įsipareigojimų kitimo tempas. Trumpalaikio mokumo rodiklis pagal pinigų srautus dar kartą įrodo, kad pagrindinė bendrovės veikla negarantuoja pakankamų pinigų srautų trumpalaikiams įsipareigojimams dengti. Vertinant ūkio subjekto ilgalaikį mokumą, matyti, kad verslas nėra rizikingas dėl didelės nuosavo kapitalo dalies nuosavybėje, tai yra finansiniais metais nuosavas kapitalas sudarė 75 proc. Visi įsipareigojimų koeficientai finansiniais metais nėra aukšti ir per visą analizuojamą laikotarpį kito labai nežymiai. Ilgalaikio mokumo rodikliai skaičiuojami norint parodyti įmonės finansavimo šaltinius ir skolų vaidmenį finansavimui, palūkanų sumokėjimo greitį, galimybes greičiau apmokėti skolas, prognozuoti finansinį stabilumą ir veiklos tęstinumą. Įmonės veiklos finansavimo šaltiniai yra du: savininkų nuosavybė ir skolintas kapitalas. Kuo didesnė skolos, palyginti su nuosavu kapitalu, dalis, tuo rizikingesnėmis sąlygomis įmonė dirba [2, 161]. 5 pav. pateikta AB „Stumbras“ lėšų formavimo šaltinių dinamika. 5 pav. Lėšų formavimo šaltinių dinamika 2004 m. nuosavas kapitalas sudarė 75 proc. įmonės veiklos finansavimo šaltinių, skolintas – 25 proc. Tiek nuosavi, tiek skolinti šaltiniai ataskaitiniais finansiniais metais padidėjo, tačiau nuosavų šaltinių lyginamasis svoris sumažėjo vidutiniškai 13 proc., todėl, kad padidėjo skolintų šaltinių dalis. Nuosavų šaltinių didžiausią dalį sudaro kapitalas, kuris per ataskaitinį finansinį laikotarpį vidutiniškai sumažėjo 11 proc., skolintų – trumpalaikiai įsipareigojimai, kurių lyginamasis svoris lyginant su 2003 m. padidėjo 11,57 proc. Pagrindiniu ilgalaikio mokumo rodikliu laikomas bendrasis įsiskolinimo laipsnio koeficientas. Jis rodo, kokia dalis skolintų lėšų panaudojama formuojant įmonės turtą. Pagal Statistikos departamento metodiką matome, kad AB „Stumbras“ bendrojo įsiskolinimo laipsnio koeficientas visais metais vertinamas labai gerai, o tai reiškia, kad įmonė gali apsisaugoti nuo rizikos gauti nuostolius įmonės bankroto atveju. Svarbu tirti įsipareigojimų struktūrą, nustatant, kokią dalį sudaro ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai. Ilgalaikių įsipareigojimų koeficientas rodo, kokią dalį įmonės turto sudaro ilgalaikės skolos. Ilgalaikių įsipareigojimų įmonė turi labai mažai, todėl ir koeficientas yra labai labai mažas. Reikalas tas, kad jeigu iš ilgalaikių įsipareigojimų finansuojamas įmonės turtas 2004 m. šiek tiek padidėjo, tai sumažėjo trumpalaikių skolų nagrąžinimo rizika. Ilgalaikės skolos dažniausiai apdraudžiamos ilgalaikiu turtu, kuris yra tam tikras garantas skoloms grąžinti. Todėl bendrovės ilgalaikių skolų padengimo ilgalaikiu turtu koeficientas 2004 m. rodo, kad pardavusi ilgalaikį turtą įmonė padengs savo visus ilgalaikius įsipareigojimus. Nors ankstesniais metais įmonė ilgalaikių įsipareigojimų išvis neturėjo. Neigiamas dalykas tas, kad įmonė visiškai neturi ilgalaikių įsipareigojimų, todėl jos finansinę padėtį apsunkina tai, kad įmonė gali turėti mokumo problemų. Jai reikia didinti pardavimo mastus ir pagrindinės veiklos pinigų srautus, mažinti sąnaudas. Prie ilgalaikio mokumo rodiklių priskiriamas ir finansinio sverto rodiklis, kuris AB „Stumbras“ dar kartą parodo, kad įmonė neturi ilgalaikių įsipareigojimų. Dar apie ilgalaikį įmonės mokumą galima spręsti ir iš auksinės balanso taisyklės koeficiento. Analizuojamoje įmonėje paskutiniaisiais finansiniais metais jis buvo vos aukštesnis nei 1. O tai reiškia, kad AB „Stumbras“ ilgalaikiui turtui įsigyti šiais metais panaudojo ir trumpalaikių šaltinių, tuo tarpu jie yra skirti trumpalaikiam turtui įsigyti. Kadangi 2004 m. įmonė nesilaikė finansinės drausmės, tai, kaip buvo apskaičiuota 10 lentelėje, ir pritrūko apyvartinių lėšų. Iš to seka, kad toliau verslas gali komplikuotis. Nors 2002-2003 m. koeficientas buvo per mažas, o tai vėl nieko gero neduoda. Tokiu atveju įmonė turėtų didinti pardavimo mastus ir, be abejo, mažinti sąnaudas. Apskaičiuoti viso turto ir turto svarbiausių sudedamųjų dalių apyvartumo rodikliai rodo, kad finansiniais metais kiekvienas turto litas uždirbo tik 0,47 Lt pajamų. Šis apyvartumo rodiklis labai mažas, nes nėra net vienos apyvartos ir vertinamas nepatenkinamai. Apyvartų nebūdavo ir ankstesniais metais, nors paskutiniaisiais – rodiklis dar labiau sumažėjo. Galima sakyti, kad šios įmonės labai žemas turto valdymo efektyvumo lygis. Neigiama ir tai, kad palyginus su ankstesniais metais tiek viso turto, tiek ilgalaikio turto apyvartumo rodikliai ir toliau mažėja – trumpalaikio turto apyvartumo rodiklis yra nepastovus, tai mažėja, tai didėja. Tokiai dinamikai įtakos turėjo mažėjantys verslo mastai bei pardavimo pajamos. Atsargų apyvartumo rodikliai rodo, kad atsargų apyvartos trukmė yra labai ilga ir ilgiausiai lėšos visais metais užsibūna kaip žaliavos ir komplektavimo gaminiai. Per paskutiniuosius metus atsargos buvo atnaujinamos apie 2 kartus. Pirkėjų įsiskolinimo apyvartumo rodikliai dienomis gautinų sumų surinkimui efekyvumą 2004 m. leidžia vertinti gerai, nors tendencija nėra stabili, kadangi šis rodiklis per analizuojamą laikotarpį tai mažėjo, tai didėjo. Šis rodiklis tik patvirtina anksčiau minėtą faktą apie didėjantį pirkėjų įsiskolinimą, tuo labiau, kad tendencija yra neigiama, nes įsiskolinimas vis ilgėja ir dėl to įmonei bus sunkiau dengti įsipareigojimus. Dėl vis didėjančio pirkėjų įsiskolinimo didėja ir įmonės skolos tiekėjams. Pajamų uždirbimo ciklo trukmė irgi yra labai ilga nors ciklas trumpėja. Net daugiau kaip 130 dienų įmonė turi būti apsirūpinusi savomis apyvartinėmis lėšomis. Didžiausios įtakos tokiai ilgai ciklo trukmei turi lėtas atsargų apyvartumas. Norėdama pagerinti situaciją, įmonė turėtų išsiaiškinti, ar nėra užsigulėjusių nereikalingų žaliavų ar medžiagų likučių, ar įmonėje apskaičiuotos optimalios žaliavų atsargos, ar laikomasi medžiagų sunaudojimo normų, ar nėra abejotinų pirkėjų skolų, ar pakankama gautinų sumų surinkimo kontrolė. Jei būtų išsiaiškinti šie trūkumai, atsargų apyvartumas padidėtų ir pagerėtų kiti apyvartumo rodikliai. Įmonės veiklos perspektyvos ir tęstinumas rūpi ne tik pačiai įmonei, bet ir su ja susijusiems subjektams. Todėl svarbu, kad kiekviena įmonė turėtų savo veiklos stabilumo ir tęstinumo vertinimo modelį. Įmonių bankrotai – vienas iš labiausiai paplitusių rinkos ekonomikos reiškinių. Rinkos ekonomikos sąlygomis per vienus metus bankrutuoja nuo 2 proc. iki 6 proc. visų įmonių [2, 422]. Todėl atlikusi AB „Stumbras“ veiklos analizę, galiu nustatyti, kad 2004 m. bankroto tikimybė yra gana didelė, nors 2003 m. ji buvo išvis labai maža. Didelę bankroto tikimybę lėmė mažėjanti pardavimų apimtis, iškilusios problemos su pirkėjų atsiskaitymais bei mažėjantis įmonės veiklos pelningumas, didėjantys trumpalaikiai įsipareigojimai. Pagrindiniai siūlymai AB „Stumbras“ veiklos efektyvumui gerinti: 1. laiku ir nuodugniai atlikti įmonės veiklos analizę; 2. nuolat stebėti kapitalo struktūrą; 3. siekiant padidinti pelningumą reikia taupyti medžiagas ir ekonomiškai jas naudoti, nes mažėjant žaliavų ir medžiagų sąnaudoms, atitinkamai mažėja ir produkcijos savikaina; 4. nebaigtos gamybos atsargų didėjimas rodo gamybos proceso sulėtėjimą, tokiu atveju reikia tobulinti įrengimus, diegti pažangią technologiją, geriau organizuoti darbininkų darbą – tokiu atveju produkcijos kokybė bus daug aukštesnė; 5. siekiant padidinti pardavimo pajamas, reikia didinti paklausą, o tai galima padaryti per gerą pardavimų organizavimą pasitelkiant rinkodaros elementus 6. nuolat tirti konkurencinę rinką. LITERATŪRA 1. BUŠKEVIČIŪTĖ, Eugenija. Finansų analizė. Kaunas, 2005. 379 p. ISBN 9986-13-710-1. 2. MACKEVIČIUS, Jonas. Įmonių veiklos analizė. Vilnius, 2005. 476 p. ISBN 9955-680-13-X. 3. Įmonės veikla. [interaktyvus]. [žiūrėta 2007 m. birželio 6 d.]. Priega per internetą:
Šį darbą sudaro 6056 žodžiai, tikrai rasi tai, ko ieškai!
★ Klientai rekomenduoja
Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?
Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!
Norint atsisiųsti šį darbą spausk ☞ Peržiūrėti darbą mygtuką!
Mūsų mokslo darbų bazėje yra daugybė įvairių mokslo darbų, todėl tikrai atrasi sau tinkamą!
Panašūs darbai
Atsisiuntei rašto darbą ir neradai jame reikalingos informacijos? Pakeisime jį kitu nemokamai.
Pirkdamas daugiau nei vieną darbą, nuo sekančių darbų gausi 25% nuolaidą.
Išsirink norimus rašto darbus ir gauk juos akimirksniu po sėkmingo apmokėjimo!