Akcijų ir obligacijų vertinimas

Darbo tikslas: susipažinti su akcijų ir obligacijų vertės skaičiavimo uždaviniais, atlikti vertybinių popierių kainos skaičiavimo modeliavimą kintant nurodytiems parametrams.
Darbo eiga:
1. Abi obligacijos A ir B turi X1 ir X2 vertės kuponus ir daro pusmetines išmokas. Obligacijų nominali vertė - Y Lt. Obligacijai A yra likę Z1 metai iki išpirkimo, tuo tarpu obligacijai B yra likę Z2 metų. Jei palūkanų normos išaugs nuo pradinės k, I procentų, koks bus obligacijų A ir B kainos procentinis pokytis? 0 jei palūkanos staiga nukris J procentų, kaip tuomet keisis obligacijų kaina?
Pakomentuokite ką ši analizė nusako apie palūkanų normos riziką ilgalaikėms ir trumpalaikėms obligacijoms?
1 Užduotis
A
B
Parametras
Žymėjimas
Vertė
Matas
Kuponas
X (1,2)
7%
7%
proc.
Nominali obligacijos vertė
Y
500
Lt
Išpirkimo terminas
Z(1,2)
2
20
metai
Pradinis obligacijos pelningumas
k
7%
proc.
Pokytis (1)
I
2%
proc.
Pokytis (2)
J
2%
proc.
obligacijos vertė (bazinė)

500
500
Lt
obligacijų vertė kai +2%

482,06
407,99
Lt
obligacijų vertė kai -2%
518,81
625,51
Lt
obligacijų procentinis pokytis kai +2%

-3,59
-18,40
proc.
obligacijų procentinis pokytis kai -2%

3,76
25,10
proc.
obligacijos vertės pokytis kai +2%

-17,94
-92,01
Lt
obligacijos vertės pokytis kai -2%

18,81
125,51
Lt
Obligacijos vertė paskaičiuojama pagal (1) formulę :
(1)
čia I - nominali obligacijos vertė x kuponas;
kb - pradinis obligacijos pelningumas;
n - išpirkimo terminas;
M - nominali obligacijos vertė.
Obligacijų procentinis pokytis paskaičiuojama iš pakitusios obligacijos vertės atimant bazinę obligacijos vertę ir viską padalinus iš bazinės obligacijos vertės.
Išvada: Išaugus arba sumažėjus pradiniams obligocijų pelningumams 2 %, ilgalaikių obligacijų vertė pakinta žymiai labiau negu trumpalaikių obligacijų vertė.
2. Paskutiniaisiais metais įmonė išmokėjo A dydžio dividendus. Yra planuojama jog įmonės akcijų savininkams per ateinančius penkerius metus bus mokami kasmet augantys po B proc.dividendai. Po šio laikotarpio dividendų augimas stabilizuosis ties C proc. nuolatinio augimo riba kasmet per visą būsimą laiką. Jeigu vidutinė pelno norma rinkoje per ateinančius penkerius metus bus D proc., o po penkerių metų planuojama kad nusistovės ties E proc. riba, kokia yra dabartinė tokios akcijos kaina?
2 lentelė. Antros užduoties duomenys.
Parametras
Žymėjimas
Vertė
Matas
Išmokėti paskutinieji dividendai
A
25
Lt
Dividendų augimas per nagrinėjamą laikotarpį
B
10%
proc.
Dividendų augimas ateityje
C
4%
proc.
Vidutinė pelno norma rinkoje per ateinančius penkerius metus
D
7%
proc.
Vidutinė pelno norma rinkoje po penkerių metų
E
8%
proc.
3 lentelė. Dividentai ir jų esamoji vertė 5 metų laikotarpyje:
metai
dividendai
esamoji verte
1
27,5
25,70
2
30,25
26,42
3
33,28
27,16
4
36,60
27,92
5
40,26
28,71
Akcijos vertė (P5) 5...

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!