Sezoniškumas Lietuvos kapitalo rinkoje

Esamų, dažnai pasikartojančių tendencijų finansų rinkoje analizės padeda apsispręsti ne tik potencialiems investuotojams, norintiems padidinti savo turimo portfelio vertę, bet kartu veikia kaip priemonė, padedanti įvertinti rinkų efektyvumą.
Kapitalo rinkoje pasireiškiančių sezoninių nukrypimų, dar kitaip vadinamų anomalijomis, buvimas, kelia diskusijas, jog investuotojai vis dar priima neracionalius sprendimus ir naudoja netinkamus modelius portfelio formavimui, dėl ko kyla padarinių finansų rinkose, taip paveikiant racionaliai besielgiančių investuotojų pozicijas.
Esamų anomalijų formavimosi dėsningumo identifikavimas yra būtinas, tam jog būtų galima numatyti finansų rinkos būsimąsias pozicijas ir bandyti atrasti būdus jų valdymui ir nuspėjimui.
Sezoniškumas ar kalendorinės anomalijos, dėl kurių formuojasi investuotojų aktyvumas arba pasyvumas pasireiškiantis tam tikrais mėnesiais, savaitėmis, ar tam tikromis mėnesio dienomis, vis dar išlieka viena iš plačiai tyrinėjamų mokslinių temų tiek išsivysčiusiose, tiek besivystančiose šalyse.
Anomalijos suvokiamos kaip tam tikras nuokrypis nuo numatytosios rinkos kainos, ir nors dažnai galimi nuokrypiai būna iš anksto įvertinami, tačiau kaip pastebėjo H. Jacobs , S. Müller (2019) nepaisant finansų rinkų kainų numatymo, anomalijų pasireiškimas tam tikrais laikotarpiais yra neišvengiamas.
Viena dažniausiai tyrinėjamų sezoninių anomalijų vadinama „Helovino efektu“ (angl. Halloween Effect) arba „parduok gegužę ir eik šalin“ (angl. Sell in May and Go Away), dėl kurios tam tikru periodu per metus yra sukuriama statistinio arbitražo galimybė (L. Macijauskas, 2010). Šio efekto atveju, manoma jog statistiškai gegužės - spalio periodas yra ženkliai prastesnis, nei lapkričio - balandžio laikotarpis. C. Y. Zhang, B. Jacobsen (2018) tirdami Helovino efektą nustatė, jog vidutinė kainų grąža lapkričio – balandžio mėnesiais yra didesnė nei gegužės – spalio mėnesiais 87 šalyse iš 114 šalių. Jis stipresnis išsivysčiusiose ir besivystančiose rinkose. Stipriausias Helovino efektas sutelktas išsivysčiusiose Vakarų Europos šalyse.
analizuojant sezoniškumą Baltijos šalių akcijų rinkoje nustatė, jog labiausiai sausio efektas pasireiškė Estijoje, atvirkščiai nei Latvijoje, kur pastebėta, jog nei vienas mėnesio poveikis šioje rinkoje nepasireiškė.
Autorius J. B. Patel (2016) atlikdamas sausio efekto anomalijos JAV rinkoje tyrimą, nustatė, jog sausio efektas...

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!