Apsikeitimo sandoriai (svopai) jau seniai naudojami išvestinių finansinių instrumentų rinkose dėl jų lankstumo apsikeičiant pinigų srautais, nes nėra jokios būtinybės realiai judinti nominalias sumas. Neseniai ši koncepcija buvo perkelta į pinigų rinkos sektorių ir įgavo vienos nakties apsikeitimo sandorio indekso (Overnight Index Swaps (OIS)) formą. OIS tapo labai populiariu apsidraudimo įrankiu Euro zonos trumpalaikėse rinkose. Tikimasi, kad OIS taps dar svarbesnis ateityje ir EONIA, kas yra OIS užfiksuotas vienos nakties palūkanų norma, taps vyraujančiu trumpo laikotarpio išvestiniu instrumentu.
OIS kilę iš Prancūzijos. Jau 1982 m. Prancūzijos bendri pinigų rinkos fondai jautė poreikį instrumentui, kuris leistų apsikeisti trumpo ir vidutinio laikotarpio aktyvų palūkanų normas su vienos nakties palūkanų normomis, kas buvo jų kontrolinis indeksas. Tam tikslui buvo sukurti vienos nakties apsikeitimo sandorių indeksai: TMP, T4M iki 1 metų trukmės ir TAM ir TAG virš 1 metų trukmės. Nuo 1989 m. pinigų rinkos fondai Prancūzijoje yra įpareigoti aktyvams ilgesniems nei 3 mėn. sudaryti apsikeitimo sandorius su kintamomis palūkanomis. Vokietijoje OIS rinka atsirado tik 1996. Kitose Euro zonos valstybėse OIS rinkos pradėjo rastis apie 1996 metus. Didžiausios OIS rinkos dabar yra Prancūzijoje, Vokietijoje ir Italijoje. Be Euro zonos valstybių likvidžios OIS rinkos egzistuoja Didžiojoje Britanijoje (SONIA), Japonijoje (TONAR) ir JAV (Fed Fund Swaps).
Nuo 1995 m. OIS rinka stipriai augo ir 1998 m. OIS rinka tapo didesnė nei standartinių apsikeitimo sandorių rinka 1, 3 ir 6 mėn. trukmėms. Didesnėse rinkose kaip Vokietija, Prancūzija ir Italija OIS aktyviai naudojama pinigų rinkos fondų, iždo departamentų ir su grynais pinigais dirbančių rinkos dalyvių. Eurozonos mažesniųjų valstybių potencialūs vartotojai galės turėti privalumų iš didesnės ir labiau likvidžios jungtinės OIS rinkos. Ateityje tikimasi vis didėjančios OIS rinkos dalies bei vienos nakties palūkanų normos dominuojančios rolės vertinant pinigų rinkos fondų sėkmingumą bei indikuojant VVP finansavimą.
T - EONIA apsikeitimo sandorio skaičiavimo pabaiga
ri – kasdieninė EONIA fiksuojama norma išreikšta procentais padalintais iš 100
di...

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!